Inwestowanie w obligacje skarbowe USA to jedna z najpopularniejszych i najbezpieczniejszych inwestycji, której celem jest zapewnienie stabilnych dochodów oraz ochrony kapitału. Dla wielu inwestorów, zarówno doświadczonych, jak i początkujących, rynek obligacji amerykańskich stanowi atrakcyjną alternatywę dla innych instrumentów finansowych. Ale jak właściwie rozpocząć inwestowanie w obligacje skarbowe USA, jeśli jesteś z Polski? Jakie obligacje będą najlepiej odpowiadały Twoim potrzebom i celom inwestycyjnym?
Jak kupić obligacje skarbowe USA?
Obligacje USA są uważane za jedne z najbezpieczniejszych inwestycji na świecie. Może się zastanawiasz, dlaczego? Otóż ich emisja jest gwarantowana przez rząd Stanów Zjednoczonych, czyli jedyną możliwością, że stracimy pieniądze, jest bankructwo USA. Chciałbyś dowiedzieć się, jak kupić obligacje USA będąc w Polsce i czy jest to inwestowanie dla każdego? Już tłumaczymy.
Jeśli szukasz stabilnych i bezpiecznych inwestycji, obligacje skarbowe USA mogą być idealną opcją. Jest jednak pewien haczyk – proces zakupu dla osób spoza USA, w tym dla Polaków, nie jest najprostszy. Mieszkańcy Stanów Zjednoczonych mogą kupować obligacje amerykańskie bezpośrednio przez platformę TreasuryDirect, ale ta opcja nie jest dostępna dla obcokrajowców. Co zatem można zrobić? Można skorzystać z usług pośredników, takich jak międzynarodowe biura maklerskie, banki inwestycyjne czy różne platformy inwestycyjne.
Zanim jednak zdecydujesz się na taki krok, ważne jest, by dokładnie zrozumieć, jak działają obligacje. Wyobraź sobie, że rząd pożycza od Ciebie pieniądze. W zamian za to zobowiązuje się do wypłacania regularnych odsetek, aż w końcu zwróci całą pożyczoną kwotę. Weźmy taki przykład: kupujesz 10-letnie obligacje USA o wartości nominalnej 100 USD z kuponem 4%. Oznacza to, że co roku zarabiasz 4 USD od każdej obligacji. To proste, prawda? Co najważniejsze, odsetki które dostajesz są ustalone z góry i nie zmienią się, niezależnie od tego, co się stanie na rynku. Cena obligacji może się wahać, ale jeśli trzymasz je do terminu wykupu, to nie musisz się tym martwić – otrzymasz pełne 100 USD w momencie wykupu.
Jeśli jednak zdecydujesz się sprzedać obligacje USA przed terminem, na rynku wtórnym, ich cena może się różnić od wartości nominalnej. Na przykład, może zdarzyć się, że kupisz obligację za 98 USD, czyli poniżej jej wartości nominalnej – co oznacza, że kupiłeś ją z dyskontem, bo rząd wykupi ją za 100 USD w dniu wykupu. Czasem może być odwrotnie – obligacja na rynku wtórnym może być droższa niż 100 USD.
Dlaczego ceny obligacji na rynku wtórnym się zmieniają? Wszystko sprowadza się do stóp procentowych. Załóżmy, że kupiłeś obligację z kuponem 4%, a stopy procentowe wzrosły i nowe obligacje mają kupon 5%. Co wtedy? Twoja obligacja jest mniej atrakcyjna, bo oferuje niższe odsetki, więc jej cena spadnie. Gdybyś chciał ją sprzedać, otrzymałbyś mniej, powiedzmy 90 USD. Z drugiej strony, jeśli stopy procentowe spadną, cena Twojej obligacji wzrośnie, bo oferuje wyższe odsetki niż nowo emitowane obligacje i jest bardziej pożądana niż nowe emisje.
Pewnie teraz zastanawiasz się, jak ocenić, ile naprawdę zarobisz, kupując obligacje skarbowe USA na rynku wtórnym. Tu w grę wchodzi rentowność obligacji – to rzeczywista stopa zwrotu. Jeśli kupisz obligację na rynku wtórnym z dyskontem i z kuponem 4%, ale jej rentowność wynosi 6%, to oznacza, że w rzeczywistości możesz spodziewać się średnio 6% zwrotu rocznie. Jak to możliwe? Rentowność rośnie, kiedy cena obligacji spada, ponieważ płacisz mniej za te same odsetki. Rentowność obligacji jest bezpośrednio powiązana ze stopą procentową, ponieważ zmiany w poziomie stóp procentowych wpływają na wartość rynkową obligacji. Wzrost stóp procentowych zazwyczaj prowadzi do spadku cen istniejących obligacji, co podnosi ich rentowność.
Rentowność obligacji, jak pokazuje poniższy wykres, często wyprzedza zmiany stóp procentowych. Kiedy rynek przewiduje, że Fed (Rezerwa Federalna, bank centralny Stanów Zjednoczonych) obniży stopy procentowe w przyszłości, rentowność obligacji zazwyczaj zaczyna spadać z wyprzedzeniem. Odwrotnie, gdy rynek spodziewa się wzrostu stóp procentowych, rentowność obligacji zaczyna rosnąć, zanim zmiany te zostaną wprowadzone.
Podsumowując, wahania cen obligacji mają znaczenie tylko wtedy, jeśli planujesz sprzedać je przed wykupem. Jeśli zdecydujesz się trzymać obligację do końca, zawsze otrzymasz jej wartość nominalną – czyli w naszym przykładzie 100 USD. Jeśli zastanawiasz się, jak kupić amerykańskie obligacje, warto być tego świadomym.
Gdzie kupić obligacje USA?
Jeśli zastanawiasz się nad uzupełnieniem swojego portfela o obligacje USA, masz kilka opcji. Możesz skorzystać z międzynarodowych platform maklerskich, ale często wiąże się to z wysokimi prowizjami. Jest jednak prostszy sposób – fundusze obligacyjne na platformie inwestycyjnej Portu.
Portu umożliwia łatwy i tani zakup funduszy obligacji skarbowych USA. Po założeniu konta i wypełnieniu krótkiej ankiety, zyskujesz dostęp do szerokiej gamy funduszy z ekspozycją na USA obligacje, bez dodatkowych opłat za ich zakup. Portu pobiera jedynie niską opłatę za zarządzanie, którą dodatkowo można skutecznie obniżyć.
Portu umożliwia inwestowanie w akcje i ETF-y, w tym fundusze obejmujące zarówno długoterminowe, jak i krótkoterminowe obligacje rządowe USA.
- Długoterminowe obligacje rządowe USA (powyżej 20 lat)
- Globalne obligacje rządowe powiązane z inflacją
- Krótkoterminowe obligacje rządowe USA (1-3 lata)
- Krótkoterminowe obligacje rządowe USA (do roku)
Dzięki Portu masz możliwość inwestowania w obligacje USA w sposób wygodny, bez dodatkowych ukrytych kosztów.
Jakie obligacje amerykańskie wybrać?
Pewnie zastanawiasz się teraz, jakie obligacje będą dla Ciebie najlepsze. Odpowiedź zależy od kilku czynników. Najważniejsze pytania, jakie musisz sobie zadać, to: na jak długo chcesz zainwestować środki, jaki poziom ryzyka akceptujesz, oraz czy wolisz kupować obligacje USA samodzielnie, czy przez fundusz obligacji.
Na pewno słyszałeś o terminie wykupu lub zapadalności obligacji. Co to właściwie oznacza? Jeśli obligacja ma termin zapadalności 10 lat, oznacza to, że po tym okresie rząd wykupi ją po cenie emisyjnej. Jeśli obligacje są notowane na giełdzie, możesz sprzedać je wcześniej, ale ich cena może być inna niż cena emisyjna. Dla obligacji średnioterminowych termin zapadalności wynosi od 2 do 10 lat. Natomiast amerykańskie bony skarbowe mają termin zapadalności od kilku dni do maksymalnie jednego roku. Bony nie płacą odsetek, a zarobek pochodzi z różnicy między ceną zakupu a wartością nominalną.
Możesz również wybrać obligacje długoterminowe z terminem zapadalności 20 lub 30 lat. Jeśli dodatkowo chcesz ochronić swój kapitał przed inflacją, zwłaszcza w kontekście ryzyka inflacyjnego w dolarach, warto rozważyć TIPS-y (Treasury Inflation-Protected Securities). Są one dostępne z terminami zapadalności 5, 10 i 30 lat, a ich wartość nominalna rośnie wraz ze wzrostem wskaźnika cen towarów i usług konsumpcyjnych (CPI). TIPS-y mogą być dobrym wyborem, jeśli zależy Ci na zmniejszeniu ryzyka inflacyjnego w portfelu.
Wybór obligacji zależy głównie od Twojego horyzontu inwestycyjnego. Długoterminowe obligacje amerykańskie mogą oferować wyższe odsetki, ale wiążą się z większym ryzykiem – jeśli sprzedasz je przed terminem wykupu, cena może znacząco różnić się od ceny nominalnej. Poniższy wykres dobrze ilustruje zmienność cen obligacji na rynku, prezentując notowania trzech funduszy ETF. Pokazuje on wartość 10 000 USD zainwestowanych w 2007 roku w fundusze inwestujące w obligacje o różnych terminach wykupu.
Platforma inwestycyjna Portu umozliwia uzyskanie ekspozycji na długoterminowe obligacje USA, poprzez fundusz ETF „Długoterminowe obligacje rządowe (ponad 20 lat)”. Jest to odpowiednia opcja dla inwestorów o średnim lub długim horyzoncie inwestycyjnym. Warto jednak pamiętać, że wartość portfela może podlegać większym wahaniom, co wiąże się z większym ryzykiem.
Jeśli zależy Ci na ochronie przed inflacją, rozważ fundusz „Globalne obligacje rządowe powiązane z inflacją”, który zawiera zarówno obligacje USA, jak i innych krajów. Dla bardziej konserwatywnych inwestorów idealnym wyborem mogą być ETF-y na krótkoterminowe obligacje rządowych USA o terminach zapadalności do roku lub od 1 do 3 lat. Te portfele cechują się niższym poziomem ryzyka i większą stabilnością, co sprawia, że doskonale sprawdzają się jako inwestycyjna poduszka finansowa.
Wybór odpowiednich obligacji skarbowych zależy od Twoich indywidualnych potrzeb i celów inwestycyjnych. Krótkoterminowe obligacje oferują mniejsze ryzyko i większą płynność, podczas gdy długoterminowe papiery mogą zapewnić wyższe odsetki, ale wiążą się z większym ryzykiem cenowym. Jeśli chcesz zabezpieczyć kapitał przed inflacją, TIPS mogą być atrakcyjną opcją. Każdy z tych rodzajów obligacji ma swoją specyfikę i odmienny sposób ustalania oprocentowania.
Oprocentowanie amerykańskich obligacji skarbowych
Oprocentowanie amerykańskich obligacji skarbowych zależy przede wszystkim od rodzaju obligacji i sytuacji rynkowej. Obligacje średnioterminowe i długoterminowe mają zazwyczaj stałe oprocentowanie. To oznacza, że co pół roku inwestorzy otrzymują odsetki, a sama wielkość odsetek jest ustalana w momencie emisji. Warto wiedzieć, że zależy ona w dużej mierze od stóp procentowych ustalanych przez Rezerwę Federalną. Natomiast bony skarbowe działają nieco inaczej – nie mają odsetek. Zysk wynika z tego, że kupujesz je za mniej niż wynosi ich wartość nominalna, a przy wykupie otrzymujesz pełną kwotę.
Oprocentowanie TIPS-ów jest zwykle niższe, ale mają dodatkowy atut – ich wartość nominalna rośnie wraz z inflacją, co zabezpiecza kapitał przed spadkiem jego wartości. Co więcej, odsetki od TIPS naliczane są od tej powiększonej, zaktualizowanej o inflację wartości.
Na oprocentowanie wpływa wiele czynników – decyzje banku centralnego, poziom inflacji, a także popyt na obligacje. Na przykład, gdy stopy procentowe w Stanach Zjednoczonych rosną, nowe obligacje USA są bardziej atrakcyjne, bo oferują wyższe odsetki.
Czy warto zainwestować w krótkoterminowe obligacje skarbowe USA?
Wrócimy jeszcze raz do krótkoterminowych obligacji skarbowych USA i przyjrzymy się czy warto inwestować w obligacje z krótkim terminem wykupu. Wśród zalet krótkoterminowych obligacji amerykańskich należy wymienić przede wszystkim niskie ryzyko, stabilny dochód, ochronę kapitału czy dywersyfikację portfela. Krótkoterminowe obligacje USA mają niski poziom ryzyka, ponieważ oprócz tego, że są zabezpieczone przez rząd USA, to są mniej narażone na wahania cen, co ma znaczenie jeśli chcemy je sprzedać przed terminem wykupu.
Załóżmy, że Anna, 35-letnia specjalistka w dziedzinie marketingu, ma oszczędności, które planuje wykorzystać za rok. Zgromadziła 100 000 zł, które chciałaby zainwestować, ale jej priorytetem jest bezpieczeństwo kapitału, gdyż planuje użyć tych środków na wkład własny do zakupu mieszkania. Anna nie chce ryzykować utraty pieniędzy, więc poszukuje inwestycji, która zapewni jej pewny zwrot w krótkim okresie.
W tym przypadku, krótkoterminowe obligacje skarbowe USA, takie jak Treasury Bills (T-Bills), mogą być odpowiednim rozwiązaniem. Dzięki niskiemu ryzyku, Anna może zainwestować swoje środki w sposób bezpieczny i przewidywalny. Zysk z tych obligacji pochodzi z różnicy między ceną zakupu a wartością nominalną, a kapitał zostanie jej zwrócony po upływie terminu. Po roku, przy założeniu rocznej stopy zwrotu wynoszącej 4%, Anna miałaby 4000 zł zysku brutto. Ponieważ obligacje USA są nominowane w dolarach, warto pamiętać o wahaniach kursów walutowych, które mogą zwiększyć lub zmniejszyć ten zysk.
Na poniższym wykresie widać, że ETF na krótkoterminowe obligacje rządowe USA (o terminie do roku) w ostatnich pięciu latach (2019-2024) przynosił stabilny zysk, zwłaszcza w okresach wyższych stóp procentowych.
Tak więc, krótkoterminowe obligacje skarbowe USA mogą być odpowiednie dla różnych grup inwestorów:
- Osób planujących duże wydatki w krótkim okresie. Jeśli inwestorzy mają zamiar sfinansować konkretny projekt lub zakup w ciągu najbliższego roku, obligacje te zapewniają bezpieczne i przewidywalne przechowanie kapitału do momentu jego wykorzystania.
- Inwestorów szukających bezpiecznej „poduszki finansowej”. Dla tych, którzy chcą utrzymać część swoich oszczędności w stabilnym miejscu jako zabezpieczenie na nieprzewidziane wydatki lub nagłe potrzeby finansowe, krótkoterminowe obligacje skarbowe oferują niski poziom ryzyka i wysoką płynność.
- Osób dążących do dywersyfikacji portfela inwestycyjnego. Krótkoterminowe obligacje skarbowe mogą pełnić rolę stabilizatora w portfelu inwestycyjnym, wnosząc bezpieczeństwo i przewidywalne zyski, co jest korzystne dla inwestorów, którzy chcą zrównoważyć ryzyko i zwiększyć stabilność swojego portfela.
Obligacje amerykańskie a ryzyko inwestycyjne
Zastanawiasz się, czy inwestowanie w obligacje amerykańskie jest naprawdę tak bezpieczne, jak się powszechnie uważa? Choć obligacje emitowane przez rząd USA są często postrzegane jako jedne z najbardziej stabilnych instrumentów inwestycyjnych, warto przyjrzeć się ryzykom, które mogą wpływać na ich atrakcyjność.
- Ryzyko stopy procentowej. Jak zmiany stóp procentowych mogą wpłynąć na Twoje obligacje? Kiedy stopy procentowe rosną, ceny obligacji mogą spadać. Nowe obligacje oferujące wyższe odsetki mogą sprawić, że starsze obligacje z niższym oprocentowaniem staną się mniej wartościowe. Ryzyko to jest bardziej odczuwalne w przypadku obligacji długoterminowych, które są bardziej wrażliwe na zmiany stóp procentowych. Widać to doskonale na poniższym wykresie ilustrującym zależność między notowaniami indeksu iShares 20+ Year Treasury Bond ETF a stopami procentowymi. Już na pierwszy rzut oka widać, że istnieje odwrotna zależność między stopami procentowymi a cenami funduszu. Aby potwierdzić tę zależność, obliczyliśmy współczynnik korelacji między tymi zmiennymi, który wyniósł -0,64. Korelacja -0,64 wskazuje na umiarkowaną ujemną korelację między notowaniami funduszu a stopami procentowymi.
- Ryzyko inflacji. Czy inflacja może zjeść Twoje zyski? Wzrost inflacji może zmniejszyć realną wartość wypłacanych odsetek z obligacji o stałym oprocentowaniu. Oznacza to, że siła nabywcza środków, które otrzymujesz, może być niższa, jeśli inflacja rośnie szybciej niż oprocentowanie obligacji.
- Ryzyko kredytowe. Czy istnieje ryzyko, że rząd USA nie będzie w stanie spłacić swoich długów? Choć jest to mało prawdopodobne, obniżenie ratingu kredytowego USA teoretycznie mogłoby wpłynąć na wartość obligacji. Na szczęście historycznie rząd USA nigdy nie miał problemów z wypłacalnością.
- Ryzyko walutowe. Jeśli inwestujesz w obligacje denominowane w dolarach amerykańskich, zmienność kursów walutowych może wpłynąć na wartość Twojej inwestycji. Fluktuacje kursów walut mogą wpłynąć na ostateczny zwrot z inwestycji po przeliczeniu na lokalną walutę.
Choć obligacje amerykańskie oferują wiele korzyści, takich jak stabilność i bezpieczeństwo, kluczowe jest zrozumienie potencjalnych ryzyk związanych z tą formą inwestycji.
Podsumowanie
Inwestowanie w obligacje skarbowe USA może być świetnym sposobem na dywersyfikację portfela i zapewnienie stabilnych dochodów. Dzięki międzynarodowym platformom maklerskim i usługom takim jak Portu (gdzie mozna inwestować w ETYF-y na obligacje amrykańskie), inwestorzy z Polski mogą łatwo uzyskać dostęp do amerykańskiego rynku obligacji. Wybór odpowiednich obligacji zależy od indywidualnych potrzeb inwestora, horyzontu inwestycyjnego oraz tolerancji na ryzyko. Bez względu na wybraną opcję, obligacje skarbowe USA mogą stanowić wartościowy element strategii inwestycyjnej.
—————————————————————–
Na co zwrócić uwagę po przeczytaniu niniejszego artykułu?
– Artykuł nie jest rekomendacją inwestycyjną, a Portu nie świadczy usługi doradztwa inwestycyjnego.
– Historyczne wyniki inwestycji nigdy nie są gwarancją przyszłych zysków.
– Inwestycje na rynkach kapitałowych są zawsze ryzykowne, a Portu nie gwarantuje osiągnięcia zysków z inwestycji.
– Nie jesteś pewien, jaki profil ryzyka jest dla Ciebie odpowiedni? Wypełnij naszą ankietę inwestycyjną, by to sprawdzić.
– Artykuł jest materiałem marketingowym.
