Tydzień upływa pod znakiem kolejnej fali mocnych wzrostów na globalnych rynkach, napędzanych głównie boomem wokół AI oraz nadziejami na pokój na Bliskim Wschodzie. Co ciekawe, jest to już kolejny tydzień silnych wzrostów bez większej korekty, co pokazuje, jak mocny pozostaje apetyt inwestorów na ryzyko. W USA najmocniej wyróżnia się technologiczny Nasdaq, który rośnie o 3,9%, podczas gdy S&P 500 zyskuje 2,1%, a Dow Jones 0,4%. W Europie na plus wyróżnia się Euro Stoxx 50, który rośnie o 2,8%, niemiecki DAX zyskuje 1,9%, francuski CAC 40 2,1%, brytyjski FTSE 100 traci 1,2%, a polski WIG rośnie o 1,0%. Bardzo mocny tydzień ma również japoński Nikkei 225, który zyskuje aż 5,4%, podczas gdy chiński Hang Seng rośnie o 1,1%.
Na rynku surowców uwagę przyciąga mocna przecena ropy, która spada o 7,6% po doniesieniach o możliwym memorandum między USA i Iranem. Jednocześnie złoto rośnie o 2,9%, a srebro zyskuje aż 7,8%. Na rynku walutowym zarówno EUR/PLN, jak i USD/PLN lekko spadają, a bitcoin rośnie o 1,8%, choć nadal pozostaje wyraźnie pod kreską od początku roku.
Miłosne stuknięcie. W środę Axios poinformował, że USA i Iran są blisko podpisania memorandum kończącego konflikt i otwierającego drogę do dalszych negocjacji nuklearnych. Po tych doniesieniach ceny ropy gwałtownie spadły, bo inwestorzy zaczęli wyceniać możliwą deeskalację na Bliskim Wschodzie. W nocy z 7 na 8 maja w rejonie cieśniny Ormuz doszło jednak do wymiany ognia między siłami USA a Iranem, którą Donald Trump nazwał później „miłosnym stuknięciem” i zapewnił, że zawieszenie broni nadal obowiązuje. Problem w tym, że takie „miłosne igraszki” są wyjątkowo kosztowne dla światowej gospodarki.
Kolejny cios dla Trumpa. Donald Trump otrzymał kolejny cios od amerykańskiego sądu. Sąd ds. Handlu Międzynarodowego uznał, że wprowadzone przez niego 10-proc. globalne cła są nielegalne i nakazał wstrzymanie ich poboru. Według sądu administracja Trumpa nie miała podstaw prawnych do użycia przepisów dotyczących kryzysu bilansu płatniczego. Sprawa może jednak jeszcze wrócić, bo decyzję może zmienić sąd apelacyjny, a Biały Dom już pracuje nad nową podstawą prawną do wprowadzenia kolejnych ceł.
Trump grozi Europie. Jeszcze kilka godzin przed wyrokiem amerykańskiego sądu Donald Trump postawił Unii Europejskiej ultimatum. Prezydent USA dał Brukseli czas do 4 lipca na zatwierdzenie umowy handlowej z USA, grożąc w przeciwnym razie „znacznie wyższymi” cłami na europejskie towary. Problem w tym, że europejska gospodarka już teraz wyraźnie zwalnia, a nowe bariery handlowe mogłyby dodatkowo osłabić eksport i przemysł w UE. Cóż, sąd sądem, ale „sprawiedliwość” musi być po Trumpa stronie.
Świat tonie w długu. Światowy dług w I kwartale 2026 roku wzrósł do rekordowych 353 bln dolarów, wynika z danych IIF. Największy wzrost zadłużenia napędzały przede wszystkim USA i Chiny, głównie przez rosnące pożyczki rządowe i zadłużenie firm państwowych. IIF ostrzega, że wydatki na obronność, transformację energetyczną i rozwój AI mogą w kolejnych latach dalej zwiększać globalny dług. Polska na tle regionu nadal utrzymuje umiarkowany poziom zadłużenia publicznego wynoszący ok. 60 proc. PKB. Świat najwyraźniej uznał, że przyszłe pokolenia poradzą sobie z rachunkiem.
Wizerunkowy kryzys USA. Stany Zjednoczone po raz pierwszy w historii Indeksu Percepcji Demokracji są gorzej postrzegane na świecie niż Rosja. W badaniu przeprowadzonym w 98 krajach percepcja Stanów Zjednoczonych spadła z +22 do -16, podczas gdy Rosja uzyskała wynik -11. Co ciekawe, lepiej od USA oceniane są dziś nawet Chiny, które mają dodatni bilans percepcji netto. Wygląda na to, że soft power USA dostało ostatnio mocną korektę.
AI pompuje sektor chipów. AMD pokazało właśnie, że boom na AI nie jest już historią jednej spółki. Producent chipów zwiększył przychody o 38% r/r, a segment centrów danych urósł aż o 57%, co rynek odebrał jako kolejny sygnał, że wydatki na AI rozlewają się po całym sektorze technologicznym. Akcje AMD rosną w tym roku już o kilkadziesiąt procent, Intel podwoił swoją wartość, a Micron należy do najmocniejszych spółek półprzewodnikowych na rynku. Wygląda na to, że AI przestaje być modnym hasłem z prezentacji, a coraz bardziej przypomina największy wyścig infrastrukturalny od czasów bańki internetowej.
A co na to Berkshire? Berkshire na to nic. Greg Abel, następca Warrena Buffetta, stoi dziś przed trudnym wyzwaniem. Rynek jest zakochany w AI i spółkach technologicznych, a Berkshire Hathaway coraz wyraźniej zostaje w tyle za S&P 500. Od zapowiedzi odejścia Buffetta akcje konglomeratu radzą sobie gorzej od rynku o blisko 40 punktów procentowych, podczas gdy spółka siedzi na rekordowej gotówce sięgającej prawie 400 mld dolarów. Gdyby Greg czytał Magazyn Portu, wiedziałby, że czekanie na spadki zwykle się nie opłaca.
CSG pod ostrzałem. Akcje czeskiego giganta zbrojeniowego CSG zanurkowały po raporcie Hunterbrook Capital. Fundusz ujawnił także krótką pozycję na spółce. Raport uderza w najczulsze punkty CSG, czyli trwałość marż, realne moce produkcyjne amunicji, przejrzystość biznesu oraz sprawę hiszpańskiej spółki zależnej zawieszonej przez agencję NATO. Spółka odrzuca zarzuty i twierdzi, że raport jest wybiórczy oraz nastawiony na zysk z krótkiej sprzedaży. Wygląda na to, że spółka potrafi lepiej zbroić innych niż własny kurs akcji.
RPP bardziej jastrzębia. Rada Polityki Pieniężnej pozostawiła stopy procentowe bez zmian, a stopa referencyjna NBP nadal wynosi 3,75%. Adam Glapiński przyznał, że prawdopodobieństwo podwyżek stóp wzrosło, a kolejna obniżka jest obecnie „bardzo, bardzo, bardzo mało prawdopodobna”. Prezes NBP podkreślił, że inflacja nadal pozostaje pod wpływem wysokich cen energii i ropy. RPP zaznaczyła też, że nie zawaha się szybko zareagować, jeśli inflacja ponownie zacznie wymykać się spod kontroli. Adam Glapiński przypomniał, że RPP ma stopy i nie zawaha się ich użyć… znaczy się podnieść.
Polska się starzeje. Na koniec 2025 roku liczba ludności Polski spadła do 37,33 mln, czyli jest nas o 157 tys. mniej niż rok wcześniej. GUS podał również, że liczba urodzeń spadła o kolejne 5,6%, a liczba zgonów była wyższa od liczby narodzin aż o 167,5 tys. osób. Coraz szybciej rośnie także udział osób w wieku poprodukcyjnym, który przekroczył już 24% społeczeństwa. Polska coraz wyraźniej wchodzi więc w erę starzejącego się społeczeństwa, a to oznacza większą presję na gospodarkę, emerytury i rynek pracy. Za chwilę największym deficytowym zawodem w Polsce może być po prostu podatnik.
Studenci celują wysoko. Polscy studenci zarabiają dziś średnio 4,1 tys. zł netto miesięcznie, ale za satysfakcjonującą pensję uznaliby prawie 10 tys. zł na rękę, wynika z badania „Student w pracy” realizowanego w ramach Programu Kariera Polskiej Rady Biznesu. Co więcej, w perspektywie 10 lat niemal połowa badanych oczekuje wynagrodzenia przekraczającego 20 tys. zł netto miesięcznie. Tak, warto mieć marzenia, ponieważ stanowią one motywację do działania.
Drogi prąd ciąży Polakom. Jeszcze przed wybuchem wojny z Iranem ceny energii w Europie pozostawały wysokie mimo stabilizacji po kryzysie energetycznym z 2022 roku. W drugiej połowie 2025 roku średnia cena prądu w UE lekko wzrosła do 28,96 euro za 100 kWh, głównie przez wyższe podatki i opłaty. Po uwzględnieniu siły nabywczej Polska znalazła się w ścisłej czołówce najdroższych krajów w Europie. Wyższe ceny niż w Polsce odnotowano jedynie w Rumunii i Czechach.
AI wchodzi do polskich firm. AI coraz mocniej wchodzi do polskich firm usługowych. Z badania EY wynika, że 71% organizacji ma już za sobą pierwsze wdrożenia AI lub jest w trakcie tego procesu, jednak tylko 44% regularnie mierzy efekty tych inwestycji. Jednocześnie aż 18% firm rozpoczęło wdrażanie AI, ale później przerwało projekt. Coraz więcej przedsiębiorstw deklaruje też ograniczanie zatrudnienia przy prostych i powtarzalnych zadaniach.
Komunijny sezon ruszył. Trwa właśnie sezon komunijny, więc warto spojrzeć, jak naprawdę wyglądają dziś komunie w Polsce. Z danych portalu Briefly wynika, że przeciętne przyjęcie organizowane jest dla około 25 osób, a średni koszt „talerzyka” w restauracji wynosi około 225 zł za osobę dorosłą. Dla porównania w przypadku wesel średni koszt to już około 320 zł za osobę. Coraz więcej rodzin wybiera też bardziej kameralne spotkania i ogranicza alkohol podczas uroczystości. A skoro już o komuniach mowa, to na naszym Magazynie Portu pojawił się też artykuł o tym, jak pieniądze z komunii mogą stać się cenną lekcją inwestowania dla dzieci.
NOWOŚCI NA BLOGU
Gdzie podziały się moje pieniądze z komunii?
Jak wykorzystać je jako lekcję inwestowania dla dziecka
Pieniądze z komunii mogą stać się pierwszą lekcją inwestowania i dobrych nawyków finansowych. Sprawdź, jak mądrze wykorzystać je dla przyszłości dziecka.
Największe błędy finansowe Polaków po 30-tce (i ile naprawdę kosztują)
Najczęstsze błędy finansowe po 30-tce mogą kosztować fortunę. Sprawdź, jak unikać długu, chronić oszczędności przed inflacją.
Jak inwestować w złoto?
Jak inwestować w złoto i czy warto mieć je w portfelu? Sprawdź formy inwestycji, różnice między złotem fizycznym a ETC.
Andrzej jest analitykiem rynków finansowych w Portu, licencjonowanym Doradcą Inwestycyjnym oraz zwolennikiem pasywnego inwestowania. Specjalizuje się w analizie rynków oraz tworzeniu materiałów edukacyjnych z zakresu inwestycji i finansów, które pomagają inwestorom lepiej zrozumieć świat finansów. Interesuje się również geopolityką i ekonomią. Poza pracą gra na perkusji w zespole muzycznym i uwielbia spędzać czas w górach.
Na co zwrócić uwagę po przeczytaniu artykułu?
– Artykuł nie jest rekomendacją inwestycyjną, a Portu nie świadczy usługi doradztwa inwestycyjnego.– Historyczne wyniki inwestycji nigdy nie są gwarancją przyszłych zysków.– Inwestycje na rynkach kapitałowych są zawsze ryzykowne.– Portu nie gwarantuje osiągnięcia zysków z inwestycji.– Nie jesteś pewien, jaki profil ryzyka jest dla Ciebie odpowiedni? Wypełnij naszą ankietę inwestycyjną, by to sprawdzić.– Niniejszy artykuł jest materiałem marketingowym.
