Po wyprzedaży z początku tygodnia, końcówka przynosi wyraźne odreagowanie, które pozwala wymazać wcześniejsze spadki. W USA S&P 500 zyskuje 0,4%, Dow Jones 0,6%, a technologiczny Nasdaq 1,0%. Jeszcze mocniej rosną europejskie indeksy. DAX jest wyżej o 2,1%, Euro Stoxx 50 o 1,5%, CAC 40 o 1,8%, a polski WIG aż o 2,4%. W Azji Hang Seng zyskał 3,7%, podczas gdy Nikkei 225 cofnął się o 0,4%.
Na rynku surowców ropa tanieje w skali tygodnia o 4,0%, złoto o 0,7%, a srebro o 1,8%. Bitcoin traci 0,9%, a złoty umacnia się wobec głównych walut. Kurs EUR/PLN spada o 0,2%, a USD/PLN o 0,9%.
Giganci pokazali wyniki. Microsoft, Meta, Amazon i Apple opublikowały w tym tygodniu wyniki. Największymi pozytywnymi zaskoczeniami były Microsoft i Amazon, których biznesy chmurowe rosły szybciej od oczekiwań. Szczególnie mocno wypadł AWS, którego przychody wzrosły o 37% do 42,2 mld USD. Meta pokazała silny wzrost sprzedaży, ale rozczarowała spadkiem wolnych przepływów pieniężnych o 91% i rosnącymi wydatkami na AI. Apple przebił prognozy przychodów, jednak słabszy wzrost usług i ostrożne prognozy na kolejny kwartał pozostawiły inwestorów z niedosytem.
Microsoft bije rekord. Akcje Microsoftu wzrosły po publikacji wyników o 16%, a kapitalizacja spółki wzrosła w ciągu jednego dnia o rekordowe 450 mld USD. Był to największy jednodniowy przyrost wartości w historii amerykańskiego rynku. Wyniki uspokoiły inwestorów, którzy obawiali się, że ogromne wydatki na centra danych, chipy i rozwój AI mogą ograniczyć zdolność firmy do generowania gotówki. Microsoft w jeden dzień zyskał więcej, niż warte są łącznie wszystkie krajowe spółki notowane na GPW. Ot, różnica skali.
Krach na kredyt. Główny indeks giełdy w Seulu w niewiele ponad miesiąc spadł w najgorszym momencie o ponad 42%, a z koreańskiego rynku wyparowało blisko 2 bln USD. Wyprzedaż napędzały spadki Samsunga i SK Hynix, rosnąca konkurencja z Chin oraz wyniki SK Hynix, które nie spełniły wysokich oczekiwań. Ponad 1,2 mln rachunków otrzymało wezwania do dopłaty środków, a około 320-360 tys. zostało przymusowo zamkniętych. Minister finansów Korei Południowej przeprosił za dopuszczenie lewarowanych ETF-ów na pojedyncze spółki bez odpowiedniej analizy ryzyka. Na Portu taka sytuacja nie może się wydarzyć, ponieważ nie oferujemy lewarowanych ETF-ów ani innych instrumentów z wbudowaną dźwignią finansową.
Spektakularne odbicie. Po gwałtownej wyprzedaży główny indeks giełdy w Seulu, czyli KOSPI, wzrósł w piątek aż o 17,9%, co było największym jednodniowym odbiciem w jego historii. Akcje Samsunga podrożały o około 28%, a SK Hynix o niemal 30%. Inwestorów uspokoiły mocne wyniki amerykańskich gigantów technologicznych, które zmniejszyły obawy o przyszłość wydatków na AI i popytu na chipy. Mimo odbicia koreański indeks nadal znajduje się około 30% poniżej historycznego szczytu.
Fed bez zmian, Warsh bez konkretów. Fed pozostawił stopy procentowe w przedziale 3,50–3,75%, choć trzech z dwunastu członków opowiedziało się za podwyżką. Kevin Warsh zapewnił, że bank centralny doprowadzi inflację do celu 2%, ale nie wskazał, co musiałoby się wydarzyć, aby stopy wzrosły. Konferencja zamiast uspokoić inwestorów pozostawiła ich z jeszcze większą niepewnością. Rentowność 30-letnich obligacji USA przekroczyła 5,20%. To najwyższy poziom od 2007 roku.
Bunt maszyn. OpenAI i Anthropic testowały swoje modele AI, zlecając im włamywanie się do fikcyjnych systemów. Przez błędy w zabezpieczeniach modele uzyskały jednak dostęp do internetu i zaczęły działać na prawdziwych serwerach. Model OpenAI włamał się do infrastruktury Hugging Face, a Anthropic ujawnił trzy podobne przypadki z udziałem Claude’a. Jeden z modeli opublikował szkodliwy program, który został pobrany i uruchomiony na 15 prawdziwych systemach. I weź tu teraz kup sobie robota sprzątającego.
Circle K przejmuje Żabkę. Kanadyjski koncern Alimentation Couche-Tard, właściciel sieci Circle K, chce przejąć 100% akcji Grupy Żabka za około 32 mld zł. Cena w wezwaniu wynosi 32 zł za akcję, czyli niemal 10% więcej niż kurs z ostatniego zamknięcia. Główni akcjonariusze i menedżerowie zobowiązali się już sprzedać pakiety obejmujące łącznie ponad 57% spółki. Finalizacja transakcji będzie zależała od spełnienia warunków wezwania i uzyskania wymaganych zgód. Jeśli ktoś obawia się, że po bułki będzie teraz musiał biec do Circle K, może spać spokojnie. Zmieni się właściciel, ale szyld Żabki pozostanie.
Porsche tnie zatrudnienie. Porsche chce do 2035 roku zmniejszyć zatrudnienie o około 9 tys. osób, czyli ponad 20% obecnej załogi. Redukcje mają odbywać się głównie przez dobrowolne odejścia, a w zamian koncern zagwarantował, że nie zamknie niemieckich fabryk do końca 2035 roku. Firma zmaga się ze słabym popytem w Chinach, problemami z elektryfikacją, rosnącą konkurencją chińskich producentów i skutkami amerykańskich ceł. Jednocześnie Porsche zainwestuje 2,1 mld euro w zakłady w Zuffenhausen i centrum badawcze w Weissach.
100 tys. USD za etat. Administracja Donalda Trumpa rozważa opłatę w wysokości 100 tys. USD dla zagranicznych absolwentów amerykańskich uczelni, którzy chcą podjąć pracę w USA. Pomysł mógłby uderzyć w uniwersytety oraz firmy technologiczne i finansowe, które chętnie zatrudniają międzynarodowych specjalistów. Propozycja nie została jeszcze formalnie zatwierdzona. Trump chyba uznał, że świat zbyt łatwo oddaje USA swoich najlepszych specjalistów.
UEFA kontra FIFA. FIFA chce przenieść prawa komercyjne do swoich najważniejszych rozgrywek do prywatnej spółki i sprzedać inwestorom około 20% jej udziałów. Nowy podmiot miałby być wyceniany na około 20 mld USD. Po nadzwyczajnym spotkaniu UEFA europejskie federacje zapowiedziały bojkot wszystkich rozgrywek FIFA, w tym mistrzostw świata. FIFA przekonuje, że transakcja pozwoli pozyskać więcej pieniędzy dla 211 federacji członkowskich. FIFA najwyraźniej uznała, że nawet mundial można zamienić w produkt inwestycyjny.
Urlop coraz powszechniejszy. W 2025 roku 24,5% mieszkańców Polski nie było stać na tygodniowy wyjazd poza miejsce zamieszkania. To wynik lepszy od średniej unijnej, która wyniosła 27,5%, i wyraźna poprawa wobec 2014 roku, gdy na urlop nie mogła sobie pozwolić ponad połowa Polaków. Najtrudniejsza sytuacja była w Rumunii, gdzie problem dotyczył aż 61,4% mieszkańców, a najlepsza w Luksemburgu z wynikiem 10,6%. Najwyraźniej w Polsce są rzeczy, których ceny rosną wolniej od zarobków.
Żyjemy coraz dłużej. W 2025 roku oczekiwana długość życia w Polsce wzrosła do 75,4 roku dla nowo narodzonych chłopców i 82,5 roku dla dziewczynek. Statystycznie dziewczynka ma więc przed sobą życie o ponad 7 lat dłuższe niż chłopiec. W porównaniu z 2024 rokiem długość życia wzrosła o 0,4 roku dla mężczyzn i o 0,2 roku dla kobiet, a tempo poprawy wróciło do poziomu zbliżonego do okresu sprzed pandemii. Panowie mają mniej lat życia, za to więcej lat pracy – równowaga musi być.
Paliwa podbiły inflację. Inflacja CPI w Polsce wzrosła w lipcu do 3,0% r/r z 2,5% w czerwcu, a ceny w ujęciu miesięcznym zwiększyły się o 0,8%. Głównym powodem był skok cen paliw o 13,9% m/m, podczas gdy żywność potaniała o 0,8%. Odczyt nie oznacza powrotu trwałej, wysokiej inflacji, ale zmniejsza szanse na szybkie obniżki stóp. Według naszych analityków najbardziej prawdopodobnym scenariuszem jest utrzymanie stopy referencyjnej NBP na poziomie 3,75% co najmniej do końca 2026 roku.
Dobre wieści ze świata. Odsetek osób głodujących spada, w 2025 roku chroniczne niedożywienie dotyczyło 7,8% światowej populacji, czyli około 645 mln osób, to o 43 mln mniej niż w 2022 roku. Na początku lat 70. problem obejmował blisko 35% mieszkańców ówczesnych krajów rozwijających się, choć oba wskaźniki nie są w pełni porównywalne. Świat wciąż ma ogromny problem do rozwiązania, ale liczby pokazują, że zmierza w dobrym kierunku.
Co nowego w Portu?
Niebawem ruszymy ze spotkaniami online poświęconymi bieżącym wydarzeniom rynkowym. Będziemy podczas nich wyjaśniać, co dzieje się na rynkach i jaki wpływ może to mieć na inwestorów. Więcej szczegółów już niebawem.
NOWOŚCI NA BLOGU
Inwestowanie a hazard. Czym giełda różni się od kasyna?
Sprawdź, czym giełda różni się od kasyna i dlaczego długi termin oraz dywersyfikacja zwiększają szanse inwestora.
Ile oszczędzać, a ile inwestować? Jak podzielić miesięczny budżet
Sprawdź, jak zbudować poduszkę finansową, podzielić budżet i skutecznie pomnażać kapitał.
Andrzej jest analitykiem rynków finansowych w Portu, licencjonowanym Doradcą Inwestycyjnym oraz zwolennikiem pasywnego inwestowania. Specjalizuje się w analizie rynków oraz tworzeniu materiałów edukacyjnych z zakresu inwestycji i finansów, które pomagają inwestorom lepiej zrozumieć świat finansów. Interesuje się również geopolityką i ekonomią. Poza pracą gra na perkusji w zespole muzycznym i uwielbia spędzać czas w górach.
Na co zwrócić uwagę po przeczytaniu artykułu?
– Artykuł nie jest rekomendacją inwestycyjną, a Portu nie świadczy usługi doradztwa inwestycyjnego.– Historyczne wyniki inwestycji nigdy nie są gwarancją przyszłych zysków.– Inwestycje na rynkach kapitałowych są zawsze ryzykowne.– Portu nie gwarantuje osiągnięcia zysków z inwestycji.– Nie jesteś pewien, jaki profil ryzyka jest dla Ciebie odpowiedni? Wypełnij naszą ankietę inwestycyjną, by to sprawdzić.– Niniejszy artykuł jest materiałem marketingowym.
