Po burzliwym tygodniu część rynków próbuje się podnieść. Amerykańskie indeksy odrobiły straty z początku tygodnia – S&P 500 zyskał 3,2%, Nasdaq 4,5%, a Dow Jones 2,8%. Na plusie tydzień zakończyła także warszawska giełda – WIG wzrósł o 2,8%. Mocne wzrosty na fali niepewności zaliczyły metale szlachetne – złoto poszło w górę o 3,9%, a srebro o 6,7%. Nieco gorzej poradziły sobie rynki europejskie i azjatyckie – Euro Stoxx 50 stracił 1,4%, a japoński Nikkei 225 zakończył tydzień z lekkim minusem (-0,6%). Ropa kontynuowała spadki, Bitcoin również nie zdołał się obronić i spadł o 2,4%.
Kolejny rozdział handlowych przepychanek. Nowa runda wojny handlowej rozpoczęła się od ogłoszenia przez administrację Donalda Trumpa ceł w wysokości 10% i wyższych taryf na wybrane kraje. Chiny odpowiedziały cłami odwetowymi, a łączna stawka po obu stronach szybko wzrosła – w USA do 104%, a w Chinach do 84%. W środę Trump ogłosił 90-dniowe zawieszenie ceł dla większości krajów, na co rynek zareagował entuzjastycznie. Prezydent USA podniósł jednak taryfę wobec Chin do 125%, co wraz z dodatkowymi cłami daje łącznie aż 145%, spowodowało to wymazanie części wzrostów.
Pekin kontratakuje. W piątek Minister Finansów Chin ogłosił, że od 12 kwietnia Chiny podnoszą stawkę celną na dobra z USA do 125% (wcześniej 84%). Władze w Pekinie zarzucają USA eskalację i zapowiadają, że dalsze jednostronne działania będą ignorowane. Chiny ostrzegają, że przy takich poziomach ceł nie ma sensu prowadzić wymiany handlowej ze Stanami, a odpowiedzialność za szkody poniosą Amerykanie. Wymiana handlowa zamienia się w wymianę ciosów i coraz trudniej ocenić, kto oberwie bardziej.
Rakietowy wzrost. Indeks S&P 500 odnotował w środę największy jednodniowy wzrost od 2008 roku, a Nasdaq 100 – od 2001 roku, wychodząc tym samym z rynku niedźwiedzia. W ciągu dnia indeksy zyskały odpowiednio 9,5% i 11,8%. Dzięki temu inwestorzy na moment zapomnieli o czwartym najgorszym dwudniowym okresie w historii amerykańskiego rynku. Indeksy STOXX Europe 600 oraz japoński Nikkei 225 również zaliczyły imponujące odbicie, rosnąc odpowiednio o 7% i 9%.
Main Street wygrywa. Inwestorzy indywidualni wykorzystali spadki na rynku na swoją korzyść, kupując najwięcej akcji od 10 lat. Według JP Morgan, „Main Street” – jak określa się inwestorów indywidualnych – nabyli w ciągu jednego tygodnia amerykańskie akcje o wartości 11 miliardów dolarów, co stanowi 2,5-krotność średniej tygodniowej. Podobnie zareagowali klienci Portu. Ostatnie kryzysy, takie jak pandemia czy wojna w Ukrainie, wydają się być cenną lekcją: żaden kryzys nie trwa wiecznie.
Insider trading w Białym Domu? Na trzy godziny przed ogłoszeniem zawieszenia ceł Donald Trump napisał, że to świetny moment na zakupy. Chwilę wcześniej anonimowi inwestorzy opcyjni postawili miliony na wzrosty. Po ogłoszeniu decyzji indeksy wystrzeliły. Pojawiły się oskarżenia o wykorzystanie poufnych informacji. Trump pochwalił się, że jego znajomi, w tym Charles Schwab, zarobili ponad 3 miliardy dolarów w jeden dzień. Przypadek? Nie sądzimy.
Pęknięcia w obozie Trumpa. Jeszcze zanim Biały Dom ogłosił 90-dniowe zawieszenie nowych ceł dla wszystkich krajów poza Chinami, presja na administrację Donalda Trumpa rosła z dnia na dzień. The Washington Post poinformował, że cłom głośno sprzeciwiali się nie tylko przedstawiciele opozycji, ale także miliarderzy, szefowie największych firm oraz część republikańskich senatorów. Elon Musk wprost wezwał do zniesienia taryf. Rynki zareagowały ostrymi spadkami, a narastająca krytyka – zarówno polityczna, jak i rynkowa – okazała się efektywna. Zawieszenie ceł to nie tylko reakcja na sytuację, ale też element gry negocjacyjnej, w której Trump lubi zaskakiwać.
Inflacja w USA spada. Inflacja konsumencka w USA zwolniła do 2,4% w skali roku, co daje rynkom nadzieję na rychłe obniżki stóp procentowych. To sygnał, że presja cenowa słabnie, choć Fed wciąż będzie działał ostrożnie. Dużo zależy od tego, jak potoczą się negocjacje handlowe na linii USA – reszta świata.
Europa stawia na AI. Komisja Europejska zaprezentowała nową strategię rozwoju sztucznej inteligencji, która ma uczynić UE globalnym liderem w tej dziedzinie. Plan Działania dla Kontynentu AI opiera się na pięciu filarach – inwestycjach, danych, wdrożeniach sektorowych, kompetencjach i uproszczeniu regulacji. Przewidziano m.in. budowę centrów obliczeniowych AI, ułatwiony dostęp do danych, wsparcie dla przedsiębiorstw i rozwój talentów. Polska zadeklarowała aktywny udział w realizacji planu, wskazując AI jako priorytet swojej nadchodzącej prezydencji w UE.
600 ton iPhone’ów. Apple przetransportowała z Indii do USA aż 600 ton iPhone’ów (około 1,5 mln sztuk), korzystając z czarterowanych samolotów towarowych. To sposób na ominięcie cła nałożone przez Trumpa na import z Chin. iPhone’y z Indii objęte są znacznie niższą stawką, a obecnie nawet zerową (na 90 dni). Firma lobbowała w Indiach o szybsze odprawy celne, a wartość przesyłek z tego kraju do USA w ostatnich miesiącach wzrosła kilkukrotnie. Eksperci ostrzegają, że jeśli Apple będzie musiało przenieść produkcję do USA, ceny nowych iPhone’ów mogą sięgnąć nawet 3500 dolarów. W takiej cenie Siri powinna robić śniadanie, ogarniać podatki i jeszcze pocieszać po złym dniu.
Benzyna poniżej 6 zł? Wojny handlowe wywołane przez USA mogą w krótkim czasie obniżyć inflację w Polsce. Wszystko przez spadek cen ropy na światowych rynkach, który może przełożyć się na tańsze paliwo na stacjach. Benzyna poniżej 6 zł za litr staje się coraz bardziej realna. Jeśli ten trend się utrzyma, RPP może rozważyć wcześniejsze cięcia stóp procentowych.
„Minecraft” zarobił fortunę. Filmowa adaptacja kultowej gry okazała się gigantycznym sukcesem. W premierowy weekend Minecraft zarobił 301 mln dolarów na całym świecie, z czego 157 mln w samych Stanach Zjednoczonych. W Polsce padł rekord, 24 mln zł przychodu i ponad 850 tys. widzów uczyniło produkcję jedną z najchętniej oglądanych premier w historii krajowych kin. To również najlepszy wynik otwarcia w historii polskiego box office’u, wyprzedzając dotychczasowego lidera – „Kler”
Rosjanie i Białorusini bez głosu w Estonii. Prezydent Estonii Alar Karis zatwierdził ustawę odbierającą prawo głosu w wyborach lokalnych obywatelom spoza Unii Europejskiej. Nowe przepisy obejmą m.in. Rosjan i Białorusinów mieszkających w Estonii i wejdą w życie przed październikowymi wyborami samorządowymi. To pierwsza zmiana konstytucji od 1992 roku, przegłosowana zdecydowaną większością w parlamencie. Nowe prawo dotyczy także tzw. posiadaczy szarych paszportów, czyli byłych obywateli ZSRR bez określonego obywatelstwa.
Godzina ciszy na GPW. Sesja z 7 kwietnia 2025 roku pewnie na długo pozostanie w pamięci inwestorów. Notowania rozpoczęły się od dużej luki spadkowej, wywołanej eskalacją wojny celnej. Gdy rynek niemal całkowicie odrobił straty, GPW niespodziewanie zawiesiła obroty na godzinę. Decyzję uzasadniono rekordową liczbą zleceń maklerskich, która mogła zagrozić stabilności systemu transakcyjnego. W internecie szybko pojawiły się teorie spiskowe, a wielu komentatorów podkreśla, że do takich sytuacji nie powinno dochodzić na giełdzie o rosnących międzynarodowych ambicjach. Być może GPW testuje nowy model – godzinę ciszy na ramen, w duchu japońskiej harmonii.
Polska w złotej dziesiątce świata. Narodowy Bank Polski dokupił w marcu kolejne 16,5 tony złota, zwiększając rezerwy do 497 ton o wartości ponad 192 mld zł. Złoto stanowi już niemal 21% aktywów rezerwowych NBP, czyli więcej niż zakładany przez prezesa cel. Większość zasobów (ok. 80%) wciąż przechowywana jest za granicą, co budzi pytania o bezpieczeństwo.
Santander opuszcza Polskę? Według doniesień Bloomberga, Banco Santander rozważa sprzedaż większościowego pakietu udziałów w Santander Bank Polska. W grę ma wchodzić transakcja o wartości nawet 8 mld dolarów. Hiszpanie, którzy posiadają 62% udziałów, chcą skupić się na rynkach obu Ameryk, a Europa przestaje być ich priorytetem. Rozmowy są na wczesnym etapie. Banco Santander rozważa również wycofanie się z Wielkiej Brytanii.
Polski satelita telekomunikacyjny coraz bliżej. Creotech Instruments i Thorium Space ogłosiły strategiczną współpracę, której celem jest budowa pierwszego polskiego satelity telekomunikacyjnego. Projekt ma wzmocnić bezpieczeństwo i niezależność Polski w zakresie łączności satelitarnej, a także zwiększyć obecność naszego kraju w europejskim sektorze kosmicznym. Firmy planują wspólny rozwój technologii dla satelitów operujących na orbitach MEO i GEO, w tym komunikacji optycznej i bezpiecznych systemów łączności. Współpraca będzie realizowana we współpracy z administracją państwową i oparta na zasobach obu spółek.
Co nowego w Portu?
W Portu bardzo nas cieszy, że Wy – nasi inwestorzy – rozumiecie, jak ważne jest, by nie panikować i nie wprowadzać pochopnych zmian w swoim portfelu. Pomimo obecnej sytuacji widzimy, że w czasach zwiększonej zmienności liczba nowych depozytów rośnie, a liczba wypłat pozostaje na minimalnym poziomie, a w przypadku polskich inwestorów jest niższa niż w poprzednich miesiącach. Przyszłość i rynki są często nieprzewidywalne, dlatego warto trzymać się swojej strategii. Historia pokazuje raz po raz, że na kryzysach najwięcej zyskują ci, którzy potrafili w czasie spadków zachować spokój i nie ingerować w swoje inwestycje, a nie ci, którzy sprzedawali.
Na koniec zapraszamy do lektury podsumowania pierwszego kwartału 2025, a w nim m.in. co działo się na rynkach i jak radziły sobie portfele Portu.
NOWOŚCI NA BLOGU
Jak przetrwać spadki na giełdzie i nie zwariować?
Spadki na giełdzie, alarmujące nagłówki i rosnąca nerwowość na rynkach wywołują prawdziwą burzę emocji, która potrafi zachwiać spokojem i odebrać pewność siebie.
Cła – tarcza czy miecz? Jak protekcjonizm kształtuje gospodarki świata
Historia pokazuje, że świat prędzej czy później odpowiada – i to nie tylko cłami, ale zmianą kierunków handlu, inwestycji i wpływów. W globalnej gospodarce zamykanie się przed światem nie daje trwałej przewagi.
Portu nagrodzone potrójnym Srebrnym Laurem na Invest Cuffs
Z ogromną dumą i satysfakcją informujemy, że Portu otrzymało Srebrny Laur w trzech kategoriach podczas tegorocznej edycji Invest Cuffs – jednej z największych i najbardziej prestiżowych konferencji inwestycyjnych w Europie.
Podsumowanie kwartału na rynkach
Pierwszy kwartał 2025 roku już za nami. Jaki był to okres i jak zapamiętają go inwestorzy? Po euforycznym końcu 2024 roku, początek 2025 przyniósł na rynkach finansowych lekkie otrzeźwienie.
