Najlepszy miesiąc od 30 lat. Tak Bank of America podsumował listopad na rynkach finansowych. Rosły ceny akcji, obligacji, złota, surowców i kryptowalut. Optymizm powrócił w wielkim stylu, a inwestorzy zacierają ręce. W samym ostatnim tygodniu amerykański indeks S&P 500 zyskał 1,0%, a technologiczny Nasdaq 0,2%. Nieco większej skali wzrosty obserwowaliśmy w Europie. Pan-europejski Stoxx50 wzrósł o 1,2%, a niemiecki DAX o 2,7%. Nieco słabsze były nastroje w Azji, gdzie Nikkei stracił -0,5%, a chiński Hang-Seng aż -4,1%. Dalsze wzrosty obserwowaliśmy także na rynku obligacji, na którym ceny obligacji 20-letnich wzrosły o 1,9%. Nowe historyczne rekordy osiągnęła cena złota, zaś Bitcoin powrócił powyżej 40 tys. USD. Za euro płacimy 4,33, a za amerykańskiego dolara 3,98.
Wielki powrót. Udany listopad na rynkach sprzyjał tradycyjnemu portfelowi 60/40. Składa się on w 60% z akcji i 40% obligacji. Według Bank of America właśnie ubiegły miesiąc był najlepszy dla takiego portfela od trzydziestu lat, przy wzroście o 9,6%. Jednak według tego samego Bank of America portfel 60/40 jest przeżytkiem, a inwestorzy o dłuższym horyzoncie czasowym powinni obecnie zwiększać ekspozycję swojego portfela w rynku akcji. Z myślą o tym budowane są także portfele w Portu.
Inflacja spada dalej. Inflacja w strefie euro spadła w listopadzie do 2,4% rok do roku, podczas gdy szacunki przewidywały spadek do 2,7%. Inflacja w krajach strefy euro jest zatem na najniższym poziomie od lipca 2021 r. Ponadto wzrost gospodarczy w strefie euro jest nieco słabszy niż oczekiwano, co uwypukla wpływ zaostrzonej polityki pieniężnej na wyniki gospodarki. Wszystko to może oznaczać, że Europejski Bank Centralny zacznie obniżać stopy procentowe już na wiosnę.
Nie będzie twardego lądowania. OECD obniżyła tegoroczne perspektywy wzrostu gospodarki światowej o 0,1 p.p. do 2,9%. Oczekuje się, że w przyszłym roku tempo wzrostu ulegnie dalszemu spowolnieniu i wyniesie 2,7%. Ale ważne jest, że gospodarka światowa najprawdopodobniej uniknie „twardego” lądowania. W skali globalnej OECD oczekuje, że wzrost gospodarczy w gospodarkach wschodzących będzie lepszy niż w krajach uprzemysłowionych, chociaż dla USA agencja podwyższyła tegoroczną prognozę wzrostu do 2,4% z pierwotnych 2,2%.
Nie będzie też stagflacji. Zannualizowany wzrost realnego PKB w USA przyspieszył w trzecim kwartale 2023 r. do 5,2%, co stanowi najszybsze tempo wzrostu od czwartego kwartału 2021 r. Jednocześnie opublikowane siedem miesięcy temu szacunki wzrostu PKB wzbudziły obawy przed stagflacją, które jednak się nie potwierdziły. Co być może ważniejsze, mocnemu raportowi o PKB towarzyszył kolejny niski wzrost wskaźnika bazowych wydatków konsumpcyjnych (PCE), głównego miernika inflacji stosowanego przez Fed.
Obligacje kontratakują. Amerykańskie obligacje osiągnęły najlepszy miesięczny wynik od prawie 40 lat. Perspektywa wcześniejszej obniżki stóp procentowych przez amerykański Fed powoduje spadek rentowności obligacji. Rentowność 10-letnich amerykańskich obligacji skarbowych, która pod koniec października osiągnęła najwyższy poziom, około 5%, powróciła do 4,30%. A kiedy rentowność obligacji spada, ich cena rośnie. Świadczy o tym Bloomberg U.S. Aggregate Bond Index, który w listopadzie wzrósł o 4,9%.
Stopy vs. small caps. Odkąd Fed zaczął podnosić stopy procentowe, zyski małych firm spadają. Wyższy koszt kapitału najbardziej obciąża te firmy, które mają duże zadłużenie i niskie lub żadne dochody. Biorąc pod uwagę, że Fed utrzyma stopy procentowe na wysokim poziomie co najmniej do połowy 2024 r., tendencja ta prawdopodobnie utrzyma się do tego czasu. Ale kiedy nadejdą obniżki stóp procentowych, sytuacja może się odwrócić. Dlatego ważne jest, aby w portfelu inwestycyjnym były reprezentowane nie tylko duże spółki, ale także te mniejsze. Taką filozofię wyznajemy także w Portu. Fundusze ETF o małej kapitalizacji stanowią stabilną część naszych portfeli.
Świat żegna się z legendą. W ubiegły wtorek świat inwestycji otrzymał smutną wiadomość. W wieku 99 lat zmarł legendarny inwestor Charlie Munger, wiceprezes zarządu Berkshire Hathaway, partner i przyjaciel Warrena Buffetta. Munger był znany z cech, które są nam bardzo bliskie w inwestowaniu, a mianowicie cierpliwości, wytrwałości i pokory.
Bard zyskuje siłę. Google ogłosił, że jego chatbot Bard AI może teraz odpowiadać na pytania dotyczące filmów na YouTube. Załóżmy, że szukasz przepisu na ciasto ze śliwkami, Bard teraz może podsumować dla Ciebie przepis, wypisać listę składników i etapy przygotowania bez konieczności oglądania video. Przed najnowszą aktualizacją rozszerzenia YouTube dla Barda można było używać tylko do wyszukiwania określonych filmów.
Implanty mózgowe. Jak wynika z dokumentów złożonych w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd, założona przez Elona Muska firma Neuralink, która opracowuje wszczepialne chipy potrafiące odczytywać fale mózgowe, zebrała od inwestorów dodatkowe 43 miliony dolarów. Z dokumentów wynika, że w transakcji wzięło udział trzydziestu dwóch inwestorów. Założona w 2016 roku firma Neuralink opracowała urządzenie przypominające maszynę do szycia, zdolne do wszczepiania ultracienkich włókien do mózgu.
„Druga Grecja”. Często używane w polskiej debacie publicznej nawiązanie do Grecji, jako kraju znajdującego się w kryzysie, powoli traci rację bytu. Grecka gospodarka rozwija się coraz dynamiczniej i jej wzrost PKB ma wynieść 2,4% w tym roku, 2,0% w roku 2024 oraz 2,4% w 2025. Po raz pierwszy od globalnego kryzysu finansowego bezrobocie w Grecji spadło także poniżej 10%.
Mieszkania rekordowo w górę. Ceny mieszkań w Polsce w ujęciu realnym (po uwzględnieniu inflacji CPI) wzrosły w trzecim kwartale 2023 roku o 8,6% kwartał do kwartału. To największy wzrost od 2007 roku. Tym samym trzeci kwartał zakończył korektę na tym rynku. Realne ceny są jednak nadal niższe o -5,1% niż w 2007 roku oraz o -2,8% niż w czwartym kwartale 2021 roku.
Nadal stabilnie. Agencja ratingowa S&P Global Ratings utrzymała rating kredytowy Polski na poziomie A- (perspektywa stabilna). Według agencji S&P wzrost PKB w 2024 roku wyniesie 3,1% r/r i średnio 3,0% w latach 2024-2026. Inflacja w 2024 roku ma wynieść 6,0% r/r, a deficyt budżetowy 5.0%. Agencja oczekuje również, iż nowy rząd odblokuje napływ środków unijnych, co nieznacznie zwiększy stopę inwestycji. Na poziomie A- agencja S&P ocenia także Malezję oraz Maltę.
Złoty pręży muskuły. Dobre nastroje na globalnych rynkach finansowych, ale także zmiany w polskiej polityce przyczyniły się do istotnego umocnienia polskiego złotego w ostatnich tygodniach. Nie bez znaczenia była też zmiana nastawienia Narodowego Banku Polskiego, który po wyborach stwierdził nagle, iż zatrzymuje cykl obniżek stóp procentowych. Względem amerykańskiego dolara kurs złotego umocnił się ostatnio o prawie 10%. Dla dotychczasowych inwestorów ostatnie umocnienie zmniejsza ich zyski z inwestycji w przeliczeniu na PLN. Dla nowych inwestorów to zaś jednak szansa i rozpoczęcie globalnego inwestowania przy kursie walutowym dużo bliższym średniej z ostatnich 10 lat. Dla wszystkich to szansa na nieco niższą inflację.
Sztuczna inteligencja w badaniach. 78% przedstawicieli branży motoryzacyjnej uważa, że roboty i AI przyczynią się do zmniejszenia liczby pracowników w ich zakładach, wynika z badania Exact Systems „MotoBarometr 2023”. Z badania Cisco AI Readiness Index wynika jednak, iż w pełni przygotowanych do wdrożenia i wykorzystania sztucznej inteligencji jest jedynie 6% organizacji w Polsce. Jednocześnie 47% przyznaje się do poważnych obaw o swój biznes, jeśli nie podejmie działań w tym obszarze w ciągu najbliższych 12 miesięcy. Z kolei z badania PKO Banku Polskiego wynika, iż z rozwiązań opartych na sztucznej inteligencji korzysta 16% małych i średnich firm. Najczęściej rozwiązania oparte na AI wykorzystują firmy z branży usługowej (22%), a najrzadziej z budowlanej (9%). W handlu AI wykorzystywana jest przez 15% firm, a w firmach produkcyjnych 12%. Według raportu Future of Work 2024 firmy Randstad, sztuczna inteligencja zwiększa produktywność pracowników o 30%.
Zakupy w metaverse. O możliwości robienia zakupów w wirtualnym świecie tzw. metaverse słyszało już 31% Polaków kupujących w internecie, a to o 13 pkt proc. więcej niż w zeszłym roku, wynika z raportu Santander Consumer Banku. 33% ankietowanych byłoby skłonnych skorzystać z zakupów w metaverse.
Miliard euro. Powierzyliście Portu już 1 miliard euro aktywów. Z tej okazji garść statystyk. Przeciętny użytkownik Portu jest mężczyzną (choć kobiet nie brakuje), ma około 34 lata i inwestuje już z nami średnio 4300 euro. Tylko w ciągu ostatniego roku w Portu zarejestrowało się 65 tys. nowych użytkowników. Portu utrzymuje więc pozycję lidera branży pasywnego inwestowania w tej części Europy, oferując swoje usługi w Czechach, Słowacji i Polsce. Portu zostało również docenione w plebiscycie MASTERCARD BANKA ROKU 2023, jako najlepszy fintech 2023 roku.
Miłego tygodnia!
NOWOŚCI NA BLOGU
Przegląd Fintech – karta płatnicza dla niewidomych i inne aktualności ze świata FinTech
Przedstawiamy podsumowanie najciekawszych wiadomości ze świata FinTech z ubiegłego tygodnia. Pisaliśmy między innymi o specjalnej karcie dla niewidomych, nowym rekordzie Blika czy też o nowym modelu Q*.
Akademia Portu – Jakie są rodzaje ETF-ów
Czym się różnią ETF-y akumulacyjne od dystrybucyjnych i jak fundusze zarządzają środkami pochodzącymi z dywidend? Jak poprzez ETF-y inwestować w nieruchomości, surowce bądź inne aktywa? Na te wszystkie pytania oraz o tym dlaczego w Portfelach na miarę znajdują się jedynie ETF-y akumulacyjne, dowiesz się w naszym najnowszym video.
ForFin 2023 – relacja z wydarzenia na Stadionie Narodowym
Forum Finansów i Inwestycji 2023, czyli ForFin odbyło się w tym roku w Warszawie 24 i 25 listopada na Stadionie Narodowym. Nie mogło nas tam zabraknąć, ponieważ misja Portu jest zbieżna z celem tego wydarzenia.
Portu powstało, by umożliwić Ci jak najlepiej zarządzać finansami. Budujemy miejsce, w którym możesz pomnażać swoje wolne środki. A wszystko to bez zmartwień i w łatwy sposób.
Na co zwrócić uwagę po przeczytaniu artykułu?
– Artykuł nie jest rekomendacją inwestycyjną, a Portu nie świadczy usługi doradztwa inwestycyjnego.– Historyczne wyniki inwestycji nigdy nie są gwarancją przyszłych zysków.– Inwestycje na rynkach kapitałowych są zawsze ryzykowne.– Portu nie gwarantuje osiągnięcia zysków z inwestycji.– Nie jesteś pewien, jaki profil ryzyka jest dla Ciebie odpowiedni? Wypełnij naszą ankietę inwestycyjną, by to sprawdzić.– Niniejszy artykuł jest materiałem marketingowym.
