#53 – Czy Trump zmieni zasady gry?

Donald Trump wygrał wybory prezydenckie w USA i stanie się nowym „najpotężniejszym człowiekiem na świecie”. Wydarzenie to spowodowało duże zawirowania na rynkach finansowych.

Giełdy w USA biją rekordy. W ciągu ostatniego tygodnia indeksy S&P 500 i Nasdaq Composite zyskały odpowiednio 4,3% i 5,3%. Indeks mniejszych spółek Russell 2000 wzrósł o 7,7%. Inwestorzy uważają, że Trump obniży podatki, zdereguluje gospodarkę i zwiększy wydatki rządowe, aby pobudzić wzrost gospodarczy. Najlepiej radziły sobie akcje banków, spółek energetycznych i przedsiębiorstw przemysłowych.

Reszta świata jest zaniepokojona. Europejskie giełdy zareagowały w sposób mieszany na triumf Trumpa. Indeks Euro Stoxx 50 początkowo rósł, ale potem przeważały negatywne nastroje i indeks zakończył tydzień stratą 1,3%. Japoński indeks Nikkei 225 zyskał 3,8%. Chiński Hang Seng gwałtownie spadł w odpowiedzi na wybory w USA, ale straty zostały zniwelowane przez pozytywne dane z gospodarki kraju. Ostatecznie zyskał 1,0%. Początkowa reakcja polskiej giełdy na wybory była nerwowa, co przełożyło się na spadki notowań. Jednak już dzień po wyborach sytuacja się ustabilizowała, a indeksy zaczęły rosnąć, wspierane solidnymi wynikami banków. Ostatecznie WIG zakończył tydzień na plusie, dodając 1,6%. 

Bitcoin triumfuje. Najstarsza kryptowaluta osiągnęła swój najwyższy w historii poziom, przekraczając granicę 75 tysięcy dolarów. Choć Trump już w 2021 roku nazwał bitcoin „oszustwem”. Jednak, trzymając się motta, że tylko krowa nie zmienia zdania, zmienił swoją retorykę. W kampanii wyborczej obiecał, że jeśli wygra, uczyni USA światową stolicą kryptowalut. Być może, podobnie jak w kampanii wyborczej, pomoże mu w tym Musk i jego rakiety.

„Król długu”. Z jednej strony polityka Trumpa powinna wspierać amerykańską gospodarkę, ale z drugiej może prowadzić do wyższej inflacji i zadłużenia. Rosnące ceny mogą spowodować wolniejsze obniżanie stóp procentowych, na co dolar zareagował silnym wzrostem, a obligacje rosnącymi rentownościami. Rentowności 10-letnich obligacji skarbowych wzrosły do 4,43%. Ceny obligacji i funduszy ETF obligacji spadły, co jest typową odwrotną reakcją rynku.

Nowe wyzwanie FED. Rezerwa Federalna Stanów Zjednoczonych obniżyła w czwartek główną stopę procentową o 25 punktów bazowych do zakresu od 4,5% do 4,75%. Decyzja była zgodna z oczekiwaniami rynków finansowych i nie wywołała większego zaskoczenia. Jednak przyszła trajektoria stóp procentowych jest obecnie niejasna ze względu na politykę Trumpa, która może ponownie wywołać podwyższoną inflację.

Więzienia i Musk na fali. Na korzystniejszej polityce powinny skorzystać także Tesla, SpaceX i Twitter (X), których szef, Elon Musk aktywnie wspierał Trumpa w kampanii. Właściciele prywatnych więzień w Ameryce również mogliby ponownie prosperować dzięki twardemu stanowisku w sprawie imigracji i przestępczości. Akcje dwóch firm prowadzących prywatne zakłady karne, GEO Group i CoreCivic, wzrosły w środę odpowiednio o 42% i 29%.

Czy impreza dopiero się rozkręca? Powyborcza euforia na giełdach jeszcze nie opadła, mimo że powyborczy skok był największy w historii, a indeksy osiągnęły historyczne maksima. Dane historyczne dla indeksu S&P 500 wskazują, że okres od listopada do stycznia to tradycyjnie najlepszy czas na giełdach. Średni wzrost indeksu S&P 500 w tym okresie wynosi 4,4%.

Europejskie pensje – Polska w tyle. Polacy zarabiają znacznie mniej niż przeciętny Europejczyk. W 2023 roku przeciętne roczne wynagrodzenie brutto w Polsce wyniosło 18 054 euro (78 100 zł), podczas gdy w UE niecałe 38 000 euro (164 400 zł). Pozostajemy zatem w tyle np. za krajami bałtyckimi, takimi jak Łotwa czy Estonia. Na końcu listy znajdziemy Bułgarię, a najwięcej zarabia się w Luksemburgu.

Superproblem. Dostawca sprzętu do centrów danych, Super Micro, ma kłopoty. Akcje firmy czerpiącej z rozwoju sztucznej inteligencji i współpracującej z gigantami takimi jak Nvidia, wzrosły o 1350% od 1 stycznia 2023 r. do marca 2024 r. Jednak prawie cały ten zysk wyparował po tym, jak Hindenburg Research oskarżył Super Micro o oszustwa księgowe, a firma przestała składać sprawozdania organom regulacyjnym. Nawet audytorzy z Ernst & Young odcięli się od firmy, co dodatkowo potwierdza, że sytuacja Super Micro budzi poważne wątpliwości.

LinkedIn jako portal randkowy. Użytkownicy sieci społecznościowych nastawionych na profesjonalną komunikację coraz częściej narzekają na niestosowne wiadomości. LinkedIn twierdzi, że jego platforma służy do celów zawodowych, a naruszenia, takie jak próby nawiązania romansu i molestowanie są zabronione. Ale liczby z ankiety przeprowadzonej w USA mówią wyraźnie – 91% kobiet przynajmniej raz otrzymało niestosowną wiadomość na LinkedIn.

Solidne wyniki Dino Polska. Wyniki za III kwartał 2024 roku nie tylko spełniły oczekiwania rynku, ale również podkreśliły stabilność finansową i potencjał rozwoju spółki. Inwestorzy nie pozostali obojętni – kurs akcji poszybował o ponad 10% po otwarciu sesji, co pokazuje, że rynek dalej wierzy w tę spółkę. Perspektywy? Dalsza ekspansja, inwestycje w fotowoltaikę i umacnianie pozycji na lokalnych rynkach. Jednak Dino nie działa w próżni – rywalizacja z takimi graczami jak Żabka, dynamicznie rozwijającymi się w mniejszych miejscowościach, może być ciekawym pojedynkiem. Kto wygra walkę o serca (i portfele) klientów?

Znikające shorty – jak do tego doszło? Nie wiem. Rekordowy wysyp krótkich pozycji funduszu AHL Partners w rejestrze KNF okazał się… pomyłką. Fundusz zgłosił shorty m.in. na CD Projekt, KGHM czy PKO BP, ale po korekcie wszystkie zniknęły z zestawienia. Rzecznik KNF wyjaśnił, że chodziło o transakcje na swapach WIG20, a podobne błędy raportowania zdarzały się już wcześniej. Czy AHL poniesie konsekwencje? KNF ma możliwość nałożenia kary do 500 tys. zł, choć na razie pozostają pytania, jak do tego doszło i co to oznacza dla wiarygodności systemu raportowania krótkiej sprzedaży.

Kto kupi polski dług? Rząd planuje w 2025 r. sfinansować rekordowe potrzeby pożyczkowe – 367 mld zł netto i aż 553 mld zł brutto. Uplasowanie tak ogromnego długu będzie testem zaufania inwestorów do stabilności polskich finansów. Krajowe banki, gospodarstwa domowe oraz inwestorzy zagraniczni mogą odegrać kluczową rolę w zakupie obligacji, ale wyższe premie za ryzyko są niemal pewne. Kluczowe będą nastroje na rynkach i decyzje o obniżkach stóp procentowych w Polsce. Kiedy potrzeby pożyczkowe rosną dużo szybciej niż PKB, zaufanie inwestorów staje się walutą deficytową.

Drogerie Natura w niemieckich rękach. Znana sieć Drogerie Natura zmienia właściciela. Pelion sprzeda 100% udziałów niemieckiemu funduszowi Mutares, który specjalizuje się w restrukturyzacjach. Finalizacja transakcji, zaplanowana na IV kwartał 2024 roku, wymaga zgody UOKiK. Pelion liczy, że nowy właściciel pomoże Naturze w dynamicznym rozwoju, sam zaś skupi się na rynku farmaceutycznym. Mutares planuje osiągnąć rentowność Natury w ciągu 2–3 lat, dostosowując jej ofertę do zmieniających się potrzeb klientów. Czy polscy klienci zaakceptują „niemiecką receptę” na sukces?

Miłego weekendu!

Barclays kupuje Tesco Bank i inne wiadomości z branży FinTech

W Wielkiej Brytanii Barclays przejmuje Tesco Bank, w Szwajcarii bank UBS uruchamia płatności bankowe w technologii blockchain, w Polsce natomiast spada liczba miejsc, w których można płacić kartą. Co więcej w świecie Fintech?

Przejdź do artykułu