Tydzień kończy się z wyraźnie negatywnym sentymentem na rynkach. W USA S&P 500 traci 1,3%, Dow Jones zyskuje 0,1%, a Nasdaq spada aż o 2,3%. W Europie Euro Stoxx 50 kończy tydzień bez zmian, podobnie jak WIG, DAX traci 0,4% a CAC 40 zyskuje 0,4%. W Azji wyróżnia się Nikkei 225, który rośnie o 3,6%, podczas gdy Hang Seng traci 1,3%.
Na rynku surowców ropa pozostaje blisko poziomów z początku tygodnia mimo dużej zmienności cen, złoto lekko zyskuje 0,1%, a srebro rośnie o 3,5%. Na rynku walutowym EUR/PLN i USD/PLN lekko rosną, a bitcoin spada o 6,4% i pozostaje mocno pod kreską od początku roku.
USA negocjują… same ze sobą. Rozmowy między Stanami Zjednoczonymi a Iranem przypominają jednostronną komunikację. Trump przekonuje o „produktywnych negocjacjach” i sygnalizuje postępy, jednak Teheran stanowczo zaprzecza, jakoby prowadził bezpośrednie rozmowy z Waszyngtonem. Według irańskich władz kontakty odbywają się wyłącznie przez pośredników, a amerykańskie propozycje określane są jako jednostronne i nie do przyjęcia. Obie strony przedstawiają własne warunki porozumienia, które w wielu kluczowych punktach się wykluczają. Wygląda na to, że rozmowy idą świetnie, tylko że Iran chyba o nich nie wie.
Podejrzane ruchy na ropie. Na 15 minut przed wpisem Donalda Trumpa o rozmowach z Iranem na rynku ropy zawarto transakcje warte około 580 mln dolarów, co szybko zwróciło uwagę inwestorów. Chwilę później ceny zareagowały, a rynek zaczął się zastanawiać, czy ktoś nie grał pod informacje, które jeszcze nie były publiczne. Oficjalnie dowodów na to nie ma, ale timing wygląda co najmniej ciekawie. Ktoś naprawdę dobrze „czyta rynek”… albo tweety Trumpa chwilę przed ich publikacją.
Droższa ropa, droższe życie. Coraz więcej wskazuje na to, że ceny ropy mogą na dłużej zostać wyższe, bo ryzyko stałych problemów z dostawami stało się czymś realnym. Dodatkowo wcześniejsze uwalnianie zapasów oznacza, że te baryłki trzeba będzie kiedyś odkupić, co też może podbijać ceny. W praktyce oznacza to, że drożeć będzie nie tylko paliwo, ale też transport, plastik czy wiele innych produktów. wygląda na to, że inflacja znów dostaje paliwo do wzrostów.
Wojna uderza w PKB. Wojna na Bliskim Wschodzie może obniżyć globalny wzrost PKB o co najmniej 0,4 pkt proc., głównie przez wyższe ceny energii i zakłócenia w dostawach. Jeśli ropa utrzyma się powyżej 100 dolarów, inflacja może wzrosnąć nawet o 1,5 pkt proc., a efekty będą odczuwalne na całym świecie. Szczególnie niepokoją niski poziom zapasów gazu w Europie oraz ryzyko dalszych wzrostów cen nawozów i żywności.
Cios w Big Tech. Meta i Google przegrały przełomowy proces w USA i muszą zapłacić milionowe odszkodowanie za szkody związane z uzależniającym charakterem swoich platform. Sąd uznał, że Instagram, Facebook i YouTube były projektowane w sposób sprzyjający uzależnieniu dzieci. 20-letniej powódce przyznano 3 mln dolarów odszkodowania za wpływ na jej zdrowie psychiczne. Wyrok może otworzyć drogę do tysięcy podobnych pozwów, co już widać po reakcji rynku. Akcje Meta spadły o ponad 6,4% w jedną sesję.
Zawsze online. Aż 40% amerykańskich nastolatków jest praktycznie cały czas online, a platformy takie jak TikTok czy YouTube należą do najczęściej używanych. To pokazuje, jak głęboko media społecznościowe weszły w codzienne życie młodych ludzi i dlaczego temat ich wpływu budzi coraz większe kontrowersje. Szczególnie aplikacje oparte na krótkich, spersonalizowanych treściach przyciągają uwagę na dłużej i częściej. Patrząc na ostatni wyrok przeciwko Meta i Google, te dane zaczynają wyglądać mniej jak statystyka, a bardziej jak dowód w sprawie.
TurboQuant. Google pokazał rozwiązanie, które pozwala modelom AI działać szybciej i zużywać mniej pamięci, co wywołało spadki notowań spółek produkujących pamięć i nośniki danych. Rynek przestraszył się, że skoro AI potrzebuje mniej zasobów, to spadnie na nie popyt. Problem w tym, że w technologii zwykle działa to odwrotnie, im coś tańsze i bardziej dostępne, tym więcej osób zaczyna z tego korzystać. W efekcie zapotrzebowanie często rośnie, a nie spada, tylko na pierwszy rzut oka nie zawsze to widać.
Porządki u Muska. X przeprowadził w ostatnich tygodniach kolejną falę zwolnień, obejmującą m.in. dyrektora marketingu i kilkadziesiąt osób z ról nietechnicznych. Ruch ten wpisuje się w szersze porządki przed potencjalnym IPO SpaceX, które może przekroczyć wycenę 1 bln dolarów, oraz wcześniejsze połączenia X z xAI i SpaceX. Jednocześnie sąd oddalił pozew X przeciwko dużym reklamodawcom, którzy ograniczyli wydatki na platformie.
Fuzja gigantów alkoholu. Pernod Ricard (m.in Ballantines, Jameson, Absolut) i Brown-Forman, producent (m.in. Jack Daniel’s), potwierdziły rozmowy o możliwej fuzji, która mogłaby stworzyć jednego z największych graczy na globalnym rynku alkoholi. Firmy szukają sposobu na poprawę wyników w czasie, gdy sprzedaż spowalnia, a konsumenci coraz częściej wybierają tańsze trunki, lub napoje bez procentów. Połączenie ma przynieść oszczędności i wzmocnić portfolio marek, ale jest też sygnałem, że cały sektor zmaga się z wyraźnym spowolnieniem.
Bogaci coraz bogatsi. W USA jest już około 430 tys. gospodarstw domowych z majątkiem przekraczającym 30 mln dolarów, a blisko 74 tys. z nich ma ponad 100 mln dolarów. Najbogatsi korzystają przede wszystkim na wzroście wartości aktywów takich jak akcje czy nieruchomości, które w ostatnich latach rosły szczególnie mocno. Można się na to oburzać, można też budować majątek w ten sam sposób, zaczynając np. na Portu.
Bogaci coraz bogatsi bis. Polski sektor bankowy zamknął 2025 rok rekordowym wynikiem netto na poziomie 48,7 mld zł, co oznacza wzrost o 21,5% rdr. Na poprawę wyników wpłynęły przede wszystkim wyższe dochody odsetkowe oraz niższe rezerwy, przy jednoczesnym wzroście kredytów o 6,1% i depozytów o 8,3%. Dane pokazują też solidną kondycję sektora i rosnącą aktywność klientów, szczególnie w segmencie kredytów mieszkaniowych i firmowych. Wysokie stopy procentowe bolą… ale głównie klientów.
Forex nie bierze jeńców. W 2025 roku aż 72,2% aktywnych klientów na rynku forex poniosło stratę, a łączna wartość strat sięgnęła 2,68 mld zł. Zdecydowana większość inwestorów kończy rok na minusie. Co więcej, łączne straty były niemal czterokrotnie wyższe niż zyski. Dlatego coraz więcej osób zamiast forexu wybiera spokojne inwestowanie na Portu.
Tańsze paliwo. Rząd zapowiada obniżkę VAT na paliwa z 23% do 8% oraz redukcję akcyzy, co może obniżyć ceny na stacjach nawet o około 1,2 zł na litrze. Dla konsumentów to realna ulga, ale dla firm efekt będzie dużo słabszy, bo VAT mogą odliczyć w całości lub częściowo. Przedsiębiorcy zyskają głównie na niższej akcyzie, choć skala korzyści będzie ograniczona. Historia pokazuje też, że część efektu potrafi „zniknąć” w marżach.
Koniec pachołków? Rząd zapowiada reformę egzaminów na prawo jazdy, a jedną z kluczowych zmian ma być likwidacja części praktycznej na placu manewrowym dla kategorii B. Egzamin ma bardziej skupiać się na realnej jeździe w ruchu drogowym, a zmiany obejmą także część teoretyczną i sposób przygotowywania pytań. To wpisuje się w szerszy trend w Europie, gdzie odchodzi się od testów uznawanych za mało praktyczne.
Co nowego w Portu?
Dziękujemy za Państwa głosy w konkursie Invest Cuffs, w zeszły piątek odebraliśmy Srebrny Laur na konferencji Invest Cuffs 2026 w kategorii Produktu pasywnego inwestowania. To dla nas ogromne wyróżnienie, zwłaszcza, że w zeszłym roku również zostaliśmy nagrodzeni w tej kategorii. Więcej o nagrodzie i konferencji Invest Cuffs przeczytasz tutaj.
Miłego weekendu!
NOWOŚCI NA BLOGU
Jak budować majątek? Praktyczny przewodnik dla różnych etapów życia
Budowanie majątku nie zaczyna się od wielkich pieniędzy, tylko od pierwszej decyzji – sprawdź, jak zrobić to krok po kroku, niezależnie od tego, w jakim jesteś dziś miejscu.
Dlaczego tym razem bezpieczne przystanie zawodzą – komentarz głównego ekonomisty
W czasach podwyższonej niepewności nawet „bezpieczne przystanie” potrafią zaskoczyć – sprawdź, dlaczego tym razem nie działają tak, jak wszyscy się spodziewali.
