Na rynkach finansowych w tym tygodniu utrzymują się dobre nastroje. W Stanach Zjednoczonych S&P 500 rośnie o 1,6%, Dow Jones o 1,4%, a Nasdaq o 1,7%. W Europie Euro Stoxx 50 zyskuje 1,2%, DAX 0,3%, CAC 40 1,8%, a FTSE 100 1,25%. Warszawski WIG notuje wzrost o 1,2%, co od początku roku daje już imponujące +32%. W Azji Nikkei 225 zwiększył wartość o 4,1%.
Wzrosty widać także na rynku surowców. Ropa drożeje o 2,5%, złoto o 1,5%, a srebro o 2,7%. Kryptowaluty pozostają w trendzie zwyżkowym, bitcoin w tym tygodniu zyskał 3,9%. Kursy walut względem złotego pozostają stabilne, euro kosztuje 4,26 zł, a dolar 3,63 zł.
Obniżka stóp w USA przesądzona. Inflacja w USA wzrosła w sierpniu do 2,9% r/r z 2,7% w lipcu, i osiągnęła najwyższy poziom od początku roku, zgodnie z oczekiwaniami rynku. Jednocześnie widać coraz więcej oznak osłabienia na rynku pracy, co stawia Fed w trudnym położeniu przed przyszłotygodniową decyzją o obniżkach stóp. Obniżka stóp jest praktycznie przesądzona, pytanie dotyczy jedynie jej skali. Rynek wycenia około 90% szans na ruch o 25 pb i 10% na bardziej zdecydowane cięcie o 50 pb.
To, co przed Fed, EBC ma już za sobą. Europejski Bank Centralny zakończył cykl obniżek stóp i na wrześniowym posiedzeniu utrzymał je bez zmian na poziomie 2%. Inflacja w sierpniu wyniosła 2,1% i pozostaje blisko celu, dlatego bank centralny działa teraz w trybie wait and see i uzależnia kolejne decyzje od napływających danych. Naszym zdaniem wciąż istnieje realna możliwość jeszcze jednej obniżki w grudniu, jeśli przewagę utrzymają czynniki dezinflacyjne.
Gorączka złota. Cena złota po raz pierwszy w historii przekroczyła 3700 USD za uncję trojańską, ustanawiając nowy rekord 9 września. Wysokie notowania przyciągają inwestorów zwłaszcza w USA i Europie, gdzie sierpień przyniósł 5,5 mld USD napływów do ETF-ów inwestujących w kruszec. Fundusze kupiły łącznie 53 tony złota, czyli dwa razy więcej niż w lipcu a wartość ich aktywów wzrosła do rekordowych 407 mld USD. Od początku roku nabyły one już prawie 473 tony, co czyni je obok banków centralnych głównym motorem hossy na rynku złota.
Gigantyczny deal OpenAI i Oracle. OpenAI podpisało z Oracle kontrakt wart 300 mld USD, jeden z największych w historii rynku chmury. Oracle jednocześnie podniosło prognozę przychodów z chmurowej infrastruktury do 144 mld USD do 2030 roku wobec wcześniejszych 20 mld. Wartość zamówień sięgnęła 455 mld USD a kurs akcji wzrósł o 36%, co dodało firmie 250 mld USD kapitalizacji w jeden dzień.
Nowy król bogactwa? Wraz z kursem Oracle poszybował majątek współzałożyciela spółki Larry’ego Ellisona. Według Bloomberga wzrósł o rekordowe 89 mld USD do 383 mld USD. Na chwilę uczyniło to go najbogatszym człowiekiem świata przed Elonem Muskiem, choć ten odzyskał prowadzenie jeszcze tego samego dnia. Od początku roku fortuna Ellisona zwiększyła się już o 191 mld USD, czyli średnio 752 mln dziennie – ponad 522 tys. na minutę i 8703 na sekundę. Kto by nie prowadził w tym wyścigu i tak nie sprawdzi stanu konta w aplikacji bankowej.
17 mld USD na kosmiczne 5G. Choć Elon Musk jest bliski oddania fotela najbogatszego człowieka świata, nie przestaje grać va banque. SpaceX, należące do Muska, kupuje pasmo od EchoStar za 17 mld USD, aby uruchomić pełny 5G z kosmosu i bezpośrednie połączenia satelitarne w telefonach. Warunkiem powodzenia jest rakieta Starship, bo nowe satelity są zbyt duże dla Falcona 9. Jeśli Starship spełni obietnice SpaceX zdobędzie ogromną przewagę.
Novo Nordisk tnie etaty. Duński gigant farmaceutyczny Novo Nordisk ogłosił redukcję 9 tys. etatów, czyli ponad 11% globalnej załogi, z czego 5 tys. w Danii. Firma po raz trzeci w tym roku obniżyła prognozę zysków, tłumacząc decyzję ostrą konkurencją na rynku leków odchudzających, szczególnie ze strony Eli Lilly. Mimo cięć i słabszych prognoz akcje spółki w Kopenhadze wzrosły w środę o ponad 2%, ale od czerwcowego szczytu 2024 roku straciły już 63%.
Chaos w Paryżu. Francja pogrąża się w politycznym chaosie, bo prezydent Emmanuel Macron stracił już drugi rząd w mniej niż rok. Wotum nieufności wobec premiera François Bayrou poparło 364 deputowanych, co zmusiło go do rezygnacji po zaledwie dziewięciu miesiącach urzędowania. We wtorek Macron powołał nowego szefa rządu, 39-letniego Sébastiena Lecornu, ale atmosfera w kraju pozostaje napięta. W środę ulice sparaliżowały zamieszki i blokady w ramach ogólnokrajowej mobilizacji pod hasłem „Bloquons Tout”.
Świąteczny budżet w dół. Amerykanie planują w te święta wydać średnio 1 552 USD, czyli o 5% mniej niż rok wcześniej, gdy wydatki osiągnęły rekordowy poziom. To pierwsze wyraźne cofnięcie po latach wzrostów i dowód, że inflacja, taryfy oraz słabsze nastroje konsumentów zaczynają ograniczać zakupy. Czy grudniowe dane sprzedażowe potwierdzą ten trend, okaże się dopiero za kilka miesięcy.
Gigafabryka baterii w Polsce? Luksemburska spółka ElevenEs planuje w Polsce budowę gigafabryki baterii o wartości 600 mln euro. Zakład, który miałby powstać do końca 2027 roku i zatrudniać co najmniej 700 osób rozważany jest w Krakowie, na Śląsku lub Dolnym Śląsku. Firma wspierana przez InnoEnergy podkreśla, że dysponuje unikalną technologią ultraszybkiego ładowania Edge574. Inwestycja mogłaby wzmocnić pozycję Polski jako europejskiego hubu bateryjnego, gdzie już działają gigafabryki LG Umicore czy Capchem, a kolejne projekty jak Samsung SDI czy Ascend Elements są w przygotowaniu.
NBP stawia na złoto. NBP zdecydował o zwiększeniu udziału złota w rezerwach do 30% aktywów wobec dotychczasowych 20%. Prezes Adam Glapiński podkreślił, że Polska już dziś należy do liderów w zakupach kruszcu, a na początku września zasoby banku wynosiły 515 ton o wartości blisko 58 mld USD. Glapiński zaznaczył, że złoto jest surowcem wyjątkowym i ograniczonym, pełniącym funkcję strategicznej „bezpiecznej przystani” w czasach kryzysów oraz dywersyfikującym rezerwy walutowe.
Żółta kartka. Agencja Fitch zmieniła perspektywę ratingu Polski na negatywną, co jest sygnałem ostrzegawczym dla gospodarki i finansów publicznych. Zmiana nie oznacza jeszcze obniżki ratingu, ale zwiększa jej prawdopodobieństwo w przypadku braku działań ograniczających deficyt. Na razie rynki zareagowały spokojnie, jednak kolejne przeglądy ratingowe przez Moody’s i S&P będą uważnie obserwowane. To przypomnienie, że utrzymanie stabilności fiskalnej będzie kluczowe w najbliższych latach.
WIBOR pod lupą TSUE. Rzeczniczka generalna TSUE uznała, że sądy mogą badać klauzule umowne w kredytach opartych o WIBOR, ale nie sam wskaźnik ani metodę jego ustalania. To otwiera drogę kredytobiorcom do podważania umów, jeśli banki nie przekazały pełnych informacji o ryzyku zmiennej stopy procentowej. Prawnicy kredytobiorców mówią o przełomie, banki o oddaleniu ryzyka fali pozwów. Ostateczny wyrok TSUE spodziewany jest w 2026 roku.
SAFE. Polska otrzyma największe wsparcie z unijnego programu SAFE – 43,7 mld euro z puli 150 mld euro tanich pożyczek na obronę. Środki będzie można przeznaczyć m.in. na projekt Tarcza Wschód, a spłaty rozłożono nawet do 2070 roku z 10-letnią karencją. Według KE to wyjątkowo korzystne finansowanie dla krajów spoza strefy euro, a zainteresowanie całym programem przekroczyło dostępne środki. W dalszej kolejności wsparcie trafi do Rumunii, Francji i Węgier.
Co nowego w Portu?
Portu – Kont dla młodych zostało nominowane w konkursie Pasywny Rewolucjonista 2025 w kategorii Maklerska innowacja 2025. To dla nas wielkie wyróżnienie i potwierdzenie, że misja upraszczania inwestowania spotyka się z uznaniem. Będzie nam bardzo miło, jeśli oddacie na nas swój głos 
Pasywny Rewolucjonista
Miłego weekendu!
NOWOŚCI NA BLOGU
Inwestowanie to maraton, a nie sprint – cierpliwość w inwestowaniu
Inwestowanie to maraton, nie sprint. Cierpliwość i czas sprawiają, że nawet mały kapitał może urosnąć do dużego majątku.
Mądre nawyki finansowe dla dzieci – praktyczne porady dla rodziców
Dowiedz się, jak kieszonkowe i konto inwestycyjne mogą wspierać edukację finansową dzieci. Zbuduj przyszłość swojego dziecka już dziś!
Portu powstało, by umożliwić Ci jak najlepiej zarządzać finansami. Budujemy miejsce, w którym możesz pomnażać swoje wolne środki. A wszystko to bez zmartwień i w łatwy sposób.
Na co zwrócić uwagę po przeczytaniu artykułu?
– Artykuł nie jest rekomendacją inwestycyjną, a Portu nie świadczy usługi doradztwa inwestycyjnego.– Historyczne wyniki inwestycji nigdy nie są gwarancją przyszłych zysków.– Inwestycje na rynkach kapitałowych są zawsze ryzykowne.– Portu nie gwarantuje osiągnięcia zysków z inwestycji.– Nie jesteś pewien, jaki profil ryzyka jest dla Ciebie odpowiedni? Wypełnij naszą ankietę inwestycyjną, by to sprawdzić.– Niniejszy artykuł jest materiałem marketingowym.
