W tym tygodniu amerykańskie indeksy ponownie rosły i ustanowiły nowe rekordy. S&P 500 zyskał 0,8%, Nasdaq 1,7%, a Dow Jones 0,2%. Na europejskich giełdach było stabilnie – niemiecki DAX wzrósł o 0,3%, francuski CAC pozostał bez zmian, a Euro Stoxx 50 stracił symboliczne 0,1%. Warszawski WIG nadal błyszczy – w tym tygodniu zyskał 3,0%, a od początku roku już ponad 33%. Na plusie był też japoński Nikkei 225 (+0,6%) oraz chiński Hang Seng, który zyskał aż 2,8%. Ropa i srebro lekko w dół, złoto bez większych zmian. Dolar po dotarciu w okolice 3,58 zł na początku lipca, kończy tydzień w rejonie 3,64 zł, a bitcoin zyskał 1,2%.
Cła w grze, rynek ziewa. Donald Trump zapowiedział, że od 1 sierpnia USA mogą nałożyć 30% cła na towary z Unii Europejskiej i Meksyku. Bruksela przygotowała już pakiet odwetowy, obejmujący amerykańskie produkty o wartości 72 miliardów euro, w tym samoloty, samochody, burbon, maszyny i sprzęt elektroniczny. To kolejna odsłona wojny handlowej. Wall Street pozostaje obojętne na te zapowiedzi, a indeksy biją historyczne rekordy. Rynki wzruszyły ramionami, bo Trump grozi cłami nie po raz pierwszy i pewnie nie ostatni.
Powell zostaje. Na razie. Prezydent Donald Trump zaprzeczył, jakoby planował próbę odwołania prezesa Rezerwy Federalnej Jerome’a Powella. Do sprawy odniósł się po zamkniętym spotkaniu z republikańskimi parlamentarzystami, na którym pytał czy powinien usunąć szefa Fed. Trump sugerował, że mógłby powołać się na „ważny powód”, krytykując bank centralny za zbyt wysokie wydatki na remonty siedziby. Prezesi największych banków, w tym JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Bank of America i Citigroup, stanęli w obronie niezależności Fed, a giełdy w USA zareagowały wzrostami po tym, jak prezydent złagodził swoje stanowisko.
Cła w akcji, inflacja rośnie. Czerwcowa inflacja CPI w USA wzrosła do 2,7% r/r zgodnie z oczekiwaniami, a inflacja bazowa sięgnęła 2,9%. To pierwszy miesiąc, w którym dane wyraźnie pokazują wpływ ceł, ponieważ firmy zaczynają przerzucać rosnące koszty importu na konsumentów. Efekt ten może utrzymywać się przez kolejne miesiące ale w dłuższym terminie wyższe taryfy mogą osłabiać popyt i mieć ograniczony wpływ na inflację. Fed pozostaje ostrożny z uwagi na niepewność otoczenia, a rynek wciąż zakłada dwie obniżki stóp procentowych w drugiej połowie 2025.
Kryptotydzień. Izba Reprezentantów USA przegłosowała pakiet ustaw regulujących rynek kryptowalut, w tym kluczowy GENIUS Act dotyczący stablecoinów. Dwie kolejne, CLARITY Act oraz ustawa blokująca cyfrowego dolara, czekają jeszcze na decyzję Senatu. Trump zapowiada także rozporządzenie wykonawcze, które umożliwi inwestowanie środków z kont 401(k) (konta emerytalne podobnie jak nasze IKE/IKZE) w kryptowaluty, złoto i private equity. Kapitalizacja bitcoina wynosi już około 2,38 biliona dolarów i przewyższa wartość Amazona, Alphabetu oraz całych światowych zasobów srebra.
Cła w akcji, zyski w górę. Goldman Sachs przewodzi wzrostowi przychodów na Wall Street w drugim kwartale, napędzanemu przez zmienność rynków wywołaną taryfami ogłoszonymi przez prezydenta Trumpa. Duże banki inkasują wysokie opłaty transakcyjne, gdy inwestorzy dostosowują strategie do niestabilnej sytuacji handlowej. Jeszcze przed kwietniowym ogłoszeniem tzw. „Dnia Wyzwolenia”, niepewność wokół polityki prezydenta podbijała aktywność rynkową. Cła biją w handel, ale nie w premie bankierów.
Dolar łapie oddech. Po miesiącach słabości i osiągnięciu poziomów w okolicach 3,58 zł na początku lipca, amerykańska waluta zaczęła odzyskiwać siły. Obecnie kurs USD/PLN jest w okolicach 3,64, a EUR/USD 1,16. Pomagają dobre dane z gospodarki USA i wyższa inflacja, która może opóźnić obniżki stóp procentowych. Przed dolarem jednak wciąż wiele znaków zapytania, takich jak spór Donalda Trumpa z szefem Fed czy niepewność wokół ceł. O tym, jak kursy walutowe wpływają na Twoje inwestycje, pisaliśmy w naszym Magazynie.
Sezon wynikowy ruszył. W USA oficjalnie rozpoczął się sezon wynikowy, a inwestorzy już analizują pierwsze raporty. Netflix zaprezentował solidne wyniki za drugi kwartał z wyższymi od oczekiwań przychodami i zyskiem, poprawioną marżą oraz podniesioną prognozą na cały rok. W najbliższych dniach wyniki pokażą m.in. Tesla, Coca-Cola czy Intel.
Hyperion i Prometheus. Mark Zuckerberg zapowiedział, że Meta zainwestuje setki miliardów dolarów w budowę gigantycznych centrów danych AI. Pierwsze z nich, nazwane Prometheus, ruszy już w przyszłym roku w Ohio i zajmie powierzchnię równą niemal Manhattanowi. Kolejne, Hyperion, powstanie w Luizjanie i ma osiągnąć moc 5 gigawatów w ciągu pięciu lat. Meta nazywa swoje plany budową „superinteligencji” i zapowiada największy projekt infrastrukturalny w historii firmy.
Miliardy na xAI. Zuckerberg to nie jedyny miliarder, który rzuca miliardami w stronę AI. SpaceX, należąca do Elona Muska, zainwestuje 2 mld dolarów w jego firmę AI – xAI. Pokryje to niemal połowę najnowszej rundy finansowania wartej 5 mld dolarów. Po fuzji z platformą X (również należącą do Muska), xAI osiągnęło wycenę 113 mld dolarów, a jego chatbot Grok ma wspierać Starlink i w przyszłości trafić do robotów Tesli. Firma mierzy się jednak z krytyką po publikacji kontrowersyjnych treści, które musiała usuwać. Jeśli chodzi o kontrowersje, Grok już zostawił inne AI w tyle.
Nvidia wraca do Chin. Nvidia uzyskała zgodę administracji Trumpa na eksport chipów AI H20 do Chin, co może przywrócić firmie miliardowe przychody z jednego z jej kluczowych rynków. Decyzja zapadła po spotkaniu CEO Jensena Huanga z prezydentem Trumpem i jest częścią szerszego porozumienia handlowego między USA a Chinami. W ramach umowy wznowiono też eksport amerykańskiego oprogramowania i silników odrzutowych, a Chiny zwiększą dostawy metali ziem rzadkich. Wartość Nvidii przekroczyła już 4 bln dolarów.
Europa centrum turystyki. Lato trwa w najlepsze, a do najpopularniejszych destynacji, takich jak Francja i Hiszpania, zmierzają miliony turystów. To właśnie te dwa kraje niezmiennie prowadzą w rankingu najchętniej wybieranych miejsc na wakacje, potwierdzając dominację Europy jako głównego kierunku podróży. Na trzecim miejscu uplasowały się Stany Zjednoczone. W 2024 roku Europę odwiedziło łącznie 756 milionów turystów, czyli więcej niż resztę świata razem wziętą.
Inflacja trafia w cel. Inflacja HICP w strefie euro wyniosła w czerwcu 2,0%, czyli dokładnie tyle, ile wynosi cel Europejskiego Banku Centralnego. W całej Unii Europejskiej wskaźnik sięgnął 2,3%. Mimo lekkiego odbicia inflacja pozostaje pod kontrolą. Naszym zdaniem w kolejnych miesiącach przeważać będą czynniki dezinflacyjne. To może otworzyć drogę do kolejnej obniżki stóp procentowych przez EBC już we wrześniu.
Tylko nie w Polsce… Tymczasem w Polsce inflacja CPI wyniosła 4,1% r/r, lekko powyżej majowego poziomu, ale zgodnie z oczekiwaniami analityków. W ujęciu miesięcznym ceny wzrosły o 0,1%, a inflacja bazowa wyniosła 3,4%. Największą presję wciąż generują ceny usług, jednak efekt bazy, silny złoty i niższe ceny gazu mogą dalej obniżać inflację. W naszym scenariuszu wciąż mieszczą się dwie obniżki stóp procentowych do końca roku.
Od pierwszego do pierwszego. Z raportu Santander Consumer Banku wynika, że 49% Polaków wydaje całą pensję na bieżące potrzeby, bez możliwości oszczędzania. Jedynie co czwarty badany może sobie pozwolić na odkładanie środków, a niemal co piątemu brakuje pieniędzy jeszcze przed końcem miesiąca. Największe trudności mają seniorzy oraz osoby młode, które często wspierają się pomocą rodziny. O tym, jak mimo ograniczonych środków zacząć inwestować niewielkie kwoty, piszemy w naszym Magazynie.
Co nowego w Portu?
Nowe tematy, świeże podejście. Rozszerzyliśmy naszą ofertę o kolejne strategie tematyczne i zaktualizowaliśmy te już dostępne – tak, by jeszcze lepiej odpowiadały na różnorodne potrzeby inwestorów. Zachęcamy również do lektury najnowszego raportu kwartalnego – podsumowujemy w nim najważniejsze wydarzenia na rynkach w II kwartale 2025 roku, znaleźć go można po zalogowaniu na Portu lub na naszym Magazynie.
NOWOŚCI NA BLOGU
Podsumowanie drugiego kwartału na rynkach
Za nami drugi kwartał 2025 roku. Jaki był to okres i jak zapamiętają go inwestorzy? Zastanawiamy się w najnowszym raporcie kwartalnym.
Jak kurs walutowy wpływa na Twoje inwestycje?
Inwestowanie na globalnych rynkach wiąże się z wieloma korzyściami, takimi jak dywersyfikacja, dostęp do innowacyjnych spółek czy szerokie spektrum klas aktywów. Warto jednak mieć na uwadze, że w przypadku polskiego inwestora, szczególnego znaczenia nabiera również wpływ kursu walutowego.
Przegląd FinTech – JPMorgan chce zmonetyzować dane klientów i inne nowości
Zapraszamy do lektury podsumowania najciekawszych wiadomości ze świata FinTech z ostatniego tygodnia.
Portu powstało, by umożliwić Ci jak najlepiej zarządzać finansami. Budujemy miejsce, w którym możesz pomnażać swoje wolne środki. A wszystko to bez zmartwień i w łatwy sposób.
Na co zwrócić uwagę po przeczytaniu artykułu?
– Artykuł nie jest rekomendacją inwestycyjną, a Portu nie świadczy usługi doradztwa inwestycyjnego.– Historyczne wyniki inwestycji nigdy nie są gwarancją przyszłych zysków.– Inwestycje na rynkach kapitałowych są zawsze ryzykowne.– Portu nie gwarantuje osiągnięcia zysków z inwestycji.– Nie jesteś pewien, jaki profil ryzyka jest dla Ciebie odpowiedni? Wypełnij naszą ankietę inwestycyjną, by to sprawdzić.– Niniejszy artykuł jest materiałem marketingowym.
