Końcówka tygodnia przynosi raczej słabsze nastroje na rynkach. W USA S&P 500 traci 0,9%, Dow Jones 1,4%, a Nasdaq 0,4%.W Europie Euro Stoxx 50 rośnie o 0,9%, a polski WIG zyskuje 0,2% w skali tygodnia. W Azji Nikkei 225 spadł o 3,2%, a Hang Seng o 1,1%.
Na rynku surowców ropa drożeje o 5,3%, podczas gdy złoto spada o 2,1%, a srebro o 3,8%. Na rynku walutowym EUR/PLN spada o 0,1%, a USD/PLN rośnie o 1,3%. BTC zyskuje 6,9% w skali tygodnia, choć od początku roku pozostaje wyraźnie pod kreską.
Geopolityka uderza w rynki. Napięcia wokół konfliktu z Iranem zaczynają coraz wyraźniej wpływać na rynki finansowe. Główne indeksy giełdowe w USA spadły. Zareagowały również rynki w Europie, które są bardziej wrażliwe na wzrost cen energii. Jednocześnie ceny ropy rosną, a wraz z nią rentowności obligacji. Presję odczuwają także akcje na rynkach wschodzących, które w takich momentach zwykle tracą wraz z odpływem kapitału do bezpieczniejszych aktywów.
Ropa po 100 dolarów. Ceny ropy ponownie rosną w związku z napiętą sytuacją na Bliskim Wschodzie. Baryłka ropy Brent znów przekroczyła poziom 100 dolarów, a amerykańska WTI zbliża się do tej granicy. Inwestorzy obawiają się zakłóceń w dostawach surowca przez Cieśninę Ormuz, przez którą przepływa znacząca część globalnego handlu ropą. Napięcia w regionie sprawiają, że zmienność na rynku energii pozostaje bardzo wysoka.
400 mln baryłek nie pomogło. Uwolnienie przez Międzynarodową Agencję Energetyczną rekordowych 400 mln baryłek ropy z rezerw strategicznych nie przyniosło większej zmiany na rynku. Inwestorzy uznali ten krok raczej za krótkotrwałą ulgę niż rozwiązanie problemu zakłóconych dostaw z Bliskiego Wschodu.
Na Kremlu otwierają szampana. W odpowiedzi na skok cen ropy Stany Zjednoczone zdecydowały o czasowym zwolnieniu z sankcji kolejnej transzy rosyjskiej ropy znajdującej się już w tranzycie. Według informacji przekazanych przez Kreml decyzja obejmuje około 100 mln baryłek surowca. To kolejny krok mający zwiększyć podaż na rynku i ograniczyć niedobory po zakłóceniach w dostawach z Bliskiego Wschodu. Jeśli napięcia będą się utrzymywać, Rosja może skorzystać nie tylko na droższej ropie, ale też na tym, że uwaga zachodu przesuwa się z Ukrainy na Bliski Wschód.
Jak trwoga, to do… dolara. Dolar ponownie zyskuje na wartości, a kurs USD/EUR zbliża się do poziomów niewidzianych od połowy 2025 roku. Rynek coraz częściej zakłada scenariusz wyższych stóp na dłużej, co wynika z dobrej kondycji amerykańskiej gospodarki i rosnących napięć geopolitycznych. Dodatkową presję inflacyjną w USA mogą tworzyć wyższe ceny energii po eskalacji konfliktu na Bliskim Wschodzie. Patrząc na to, co dzieje się w światowej polityce, może niektórzy przywódcy powinni częściej sięgać po klocki zamiast po wielką politykę.
Złoto tym razem nie błyszczy. W czasie rynkowych napięć inwestorzy zwykle uciekają nie tylko do dolara, ale także do innych bezpiecznych przystani, takich jak złoto czy obligacje skarbowe. Tym razem jednak sytuacja wygląda inaczej. Od początku konfliktu na Bliskim Wschodzie złoto nawet lekko spadło, a oczekiwania wyższej inflacji i stóp procentowych hamują wzrost jego ceny. Traci również srebro, które jeszcze na początku roku było jednym z popularniejszych instrumentów. To kolejne przypomnienie tego, jak ważna w inwestowaniu jest dywersyfikacja.
PKB USA w dół po rewizji. Zrewidowane dane pokazały, że gospodarka USA w IV kwartale 2025 roku rosła wolniej niż wcześniej szacowano. W dużej mierze było to efektem jesiennego shutdownu rządu federalnego, który wyraźnie ograniczył wydatki publiczne. Bez tego czynnika tempo wzrostu byłoby wyraźnie wyższe. Dla rynków finansowych to jednak już dość odległa historia i dane mają dziś niewielki wpływ na bieżące wyceny aktywów.
Czechy tną wydatki na armię. Czechy przyjęły budżet na 2026 rok, w którym wydatki na obronność wyniosą około 1,7% PKB, czyli poniżej ustalonego w NATO poziomu 2%. Decyzja rządu Andreja Babiša spotkała się z krytyką sojuszników i presją ze strony USA, które wzywają europejskie państwa do zwiększania nakładów na bezpieczeństwo. Władze w Pradze tłumaczą cięcia trudną sytuacją finansów publicznych i koniecznością finansowania innych wydatków. Przynajmniej jeśli środki trafią na drogi, to potencjalny agresor będzie miał do Pragi znacznie mniej wyboistą trasę.
Biznes z klocków. Na chwilę oderwijmy się od geopolityki i rynkowych nerwów. Duński producent klocków LEGO pokazał bardzo solidne wyniki za 2025 rok. Przychody wzrosły o 12%, a zysk operacyjny aż o 18%, a sprzedaż rosła ponad dwa razy szybciej niż cały rynek zabawek. Czasem można odnieść wrażenie, że świat byłby spokojniejszy, gdyby więcej decyzji zapadało przy stole z klockami.
Inflacja w Polsce. Inflacja w lutym wyniosła 2,1% rok do roku. Wyraźnie szybciej rosły ceny usług (4,8% r/r) niż towarów (1,0% r/r). Lutowy odczyt nie uwzględnia jednak skoku cen ropy po eskalacji konfliktu na Bliskim Wschodzie, dlatego marcową projekcję inflacyjną NBP można dziś w praktyce uznać za nieaktualną. Wyższe ceny energii i transportu przełożą się w kolejnych miesiącach na wzrost kosztów w całej gospodarce.
Fitch podnosi prognozę dla Polski. Agencja Fitch podwyższyła prognozę wzrostu PKB Polski w 2026 roku do 3,6%. Wskazuje na poprawę warunków makroekonomicznych, napływ środków z KPO oraz ożywienie akcji kredytowej. Wzrost gospodarczy mają wspierać także mocny rynek pracy i rosnące płace. Jednocześnie agencja zakłada jeszcze jedną obniżkę stóp procentowych przez RPP o 25 punktów bazowych. Według Fitch inflacja w kolejnych latach powinna stabilizować się w okolicach 3%.
Amazon stawia na Polskę. Amazon zapowiedział kolejne inwestycje w Polsce o wartości ponad 23 mld zł w latach 2026–2028. Środki mają zostać przeznaczone głównie na rozwój infrastruktury logistycznej i technologicznej, w tym budowę nowego centrum logistycznego na Dolnym Śląsku. Firma podkreśla, że Polska pozostaje jednym z kluczowych rynków dla jej europejskiej ekspansji.
Prezydent wetuje SAFE. Prezydent Karol Nawrocki zapowiedział, że nie podpisze ustawy umożliwiającej Polsce przystąpienie do unijnego programu SAFE. Rząd krytykuje decyzję prezydenta i zapowiada przygotowanie alternatywnego rozwiązania. Spór wokół SAFE pokazuje jednak, jak bardzo kwestie bezpieczeństwa w Polsce pozostają zakładnikiem politycznego podziału.
Coraz więcej kobiet w nauce. Liczba kobiet na stanowiskach naukowych i inżynierskich w Unii Europejskiej systematycznie rośnie. W 2024 roku było ich już około 7,9 mln, podczas gdy w 2008 roku było to 3,4 mln, a kobiety stanowią dziś 40,5% wszystkich naukowców i inżynierów w UE. Na tym tle wyróżnia się Polska. W makroregionie centralnym kobiety stanowią 54,8% naukowców i inżynierów, a w makroregionie wschodnim 54,0%, co oznacza, że w tych częściach kraju są już większością w tych zawodach.
NOWOŚCI NA BLOGU
Z Portu inwestuje już 300 tysięcy osób – zarządzamy majątkiem ponad 2,5 mld euro
Gdy Portu osiem lat temu wchodziło na rynek mieliśmy jasną wizję – zaoferować ludziom najlepsze miejsce do pomnażania pieniędzy niezależnie od posiadanego majątku czy wiedzy finansowej. Dziś Portu ma ponad 300 tysięcy aktywnych klientów, którzy zainwestowali z nami już ponad 2,5 mld euro.
6 nowych ETF w Portu. Surowce, energetyka i blockchain
Ofertę ETF-ów dostępnych w Strategiach własnych i tematycznych w Portu rozszerzyliśmy o sześć nowych instrumentów. Dzięki nim inwestorzy mogą uzyskać ekspozycję na metale szlachetne i surowców przemysłowych po sektor energetyczny oraz firmy rozwijające technologie blockchain.
Dlaczego giełda amerykańska jest największa na świecie?
Amerykańska giełda od ponad stu lat pozostaje największym rynkiem kapitałowym na świecie. Na początku 2026 roku spółki ze Stanów Zjednoczonych stanowiły ponad 60% globalnych indeksów akcji. Inwestując w globalny ETF lub szeroki indeks światowy, w dużej mierze lokujemy kapitał właśnie na rynku amerykańskim.
