Ostatnie dwa tygodnie przyniosły wyraźną poprawę nastrojów po wcześniejszej korekcie wywołanej obawami o „bańkę AI”, a obecny tydzień pokazuje dalszą stabilizację na globalnych rynkach. W USA S&P 500 rośnie o 0,4%, Dow Jones o 0,5%, a Nasdaq o 1,1%. W Europie również widać pozytywny sentyment, Euro Stoxx 50 zyskuje 1,3%, DAX 0,9%, CAC 40 0,1%, a londyński FTSE 100 lekko spada o 0,3%. W Azji Nikkei 225 zakończył tydzień wzrostem o 0,5%, a Hang Seng o 0,9%. Na tym tle słabo prezentuje się warszawski WIG, który spada o 1,6%. Na rynku walut złoty delikatnie się umacnia, EUR/PLN spada do 4,23, a USD/PLN do 3,63. Na rynku kryptowalut dalej widać wyraźną słabość, a notowania bitcoina lekko zniżkują.
Bez głównego silnika, ale w górę. W listopadzie rynek udowodnił, że potrafi rosnąć nawet wtedy, gdy jego największy motor zwalnia. Nvidia spadła o 12,6%, a szerzej Mag 7 o 1,8%, mimo to indeks S&P 500 zdołał minimalnie wzrosnąć o 0,1%. To wyraźny sygnał szerszej rotacji kapitału i zwiększającej się liczby spółek ciągnących rynek do góry. Taka zmiana jest zdrowa dla długoterminowych perspektyw, bo zmniejsza zależność rynku od garstki gigantów technologicznych.
Google buja w obłokach? 
Google zapowiada projekt Suncatcher, czyli budowę słonecznych centrów danych w kosmosie. Już w 2027 roku firma chce wysłać na orbitę pierwsze mini-serwery, by testować działanie infrastruktury AI poza Ziemią. Celem jest ograniczenie rosnącego śladu środowiskowego centrów danych oraz wykorzystanie praktycznie nieograniczonej energii słonecznej. Najwyraźniej najłatwiej rozwiązać problemy centrów danych, wynosząc je poza planetę.
Wystrzał surowców. Trudno oprzeć się wrażeniu, że nie tylko Google ostatnio „odlatuje”, bo równie spektakularny lot zaliczyły ceny miedzi i srebra. Ich ceny wspięły się na historyczne maksima, napędzane globalnymi zakłóceniami w produkcji i perspektywą długotrwałego deficytu podaży. W efekcie oba metale stały się jednymi z najmocniejszych aktywów roku. Wygląda na to, że surowce też postanowiły sprawdzić, jak wygląda widok z orbity.
„Code Red” w OpenAI. Po bujaniu w obłokach trzeba kiedyś wrócić na ziemię. OpenAI właśnie ląduje w dość nerwowej i konkurencyjnej rzeczywistości. Firma ogłosiła wewnętrzny „Code Red”, bo rosnąca popularność Google Gemini stawia presję na dalsze tempo rozwoju ChatGPT. Sam Altman uznał sytuację za krytyczną i przesuwa zasoby na ulepszanie modelu, odkładając część projektów na później. Firma jednocześnie mierzy się z ogromnymi kosztami infrastruktury i prognozami wielomiliardowych strat w nadchodzących latach.
Meta tnie budżet na VR. Meta szykuje głębokie cięcia w wydatkach na metaverse i VR, które według Bloomberga mogą sięgnąć nawet 30%. Reality Labs odpowiedzialne za Quest, Horizon Worlds i Ray-Ban Meta wygenerowało już około 70 mld USD strat. Konsumenci nie przekonali się do wizji wirtualnych światów Zuckerberga, za to inwestorzy przyjęli zmianę kierunku z entuzjazmem i kurs akcji wzrósł po ogłoszeniu informacji. Wygląda na to, że akcjonariusze wolą rzeczywistość od metawersum, zwłaszcza gdy w grę wchodzą pieniądze.
Nowy gwiazdor chińskich chipów. Chiński producent chipów AI Moore Threads zadebiutował w Szanghaju ze wzrostem kursu aż o 425%. Firma założona przez byłego dyrektora Nvidii pozyskała 8 mld juanów, a ogromny popyt inwestorów pokazuje determinację Chin w budowaniu własnych technologii półprzewodnikowych. To największy jednodniowy skok dużego IPO w Chinach od 2019 roku i sygnał rosnącej wiary w krajowe alternatywy dla amerykańskich chipów AI.
Kto po Powellu? Kadencja Jerome’a Powella kończy się wiosną 2026 roku, a Donald Trump coraz wyraźniej wskazuje swojego faworyta na nowego szefa Fedu. Ma nim być Kevin Hassett, obecny szef Narodowej Rady Ekonomicznej i zwolennik bardzo luźnej polityki monetarnej. Analitycy BofA oceniają, że pod jego kierownictwem stopy w USA mogłyby spaść nawet do 3%. W grze pozostają też inni kandydaci, ale to nazwisko Hassetta najmocniej wybrzmiewa w Waszyngtonie.
Kieszonkowe od Trumpa. Administracja USA planuje uruchomić tzw. konto Trumpa, w ramach którego dzieci urodzone w latach 2025–2028 dostaną 1000 USD na start na rachunku inwestycyjnym, dostępne po ukończeniu 18 lat. Środki będzie można przeznaczyć na studia, dom lub własny biznes. Program wsparł miliarder Michael Dell, zapowiadając 6,25 mld USD dla dzieci z uboższych rodzin. Pojawiają się głosy krytyki, że taka kwota przy założeniu stopy zwrotu na poziomie 7% urośnie „jedynie” do 3570 USD, więc jest to symboliczne wsparcie.
Europejski wyścig o AI. UE rusza z planem budowy nawet pięciu ogromnych centrów danych, które mają stać się podstawą europejskich modeli AI. Komisja Europejska przeznaczy na ten cel 20 mld euro, a Europejski Bank Inwestycyjny rozważa dodatkowe finansowanie, by przyciągnąć kapitał prywatny. Każda planowana gigafabryka ma korzystać z ok. 100 tys. układów AI, co znacząco zwiększy moce obliczeniowe Europy. Nabór projektów ruszy na początku 2026 roku.
Polski akcent w świecie AI. OpenAI przejmuje Neptune – startup Piotra Niedźwiedzia, który od 2017 roku rozwija narzędzia pomagające badaczom porównywać tysiące eksperymentów, analizować kluczowe wskaźniki i szybciej wykrywać problemy w modelach AI. Główna siedziba firmy znajduje się w USA, choć jej początki związane są z Polską. OpenAI chwali precyzję i szybkość rozwiązań Neptune i zapowiada integrację technologii z własnym systemem szkoleniowym. Wartość transakcji pozostaje tajemnicą, a sama spółka w najbliższych miesiącach zakończy współpracę z zewnętrznymi klientami.
RPP luzuje przed świętami. RPP zrobiła kredytobiorcom mikołajkowy prezent i obniżyła stopy procentowe o 25 pb, sprowadzając stopę referencyjną do 4%. To nietypowy ruch jak na grudzień, ale mocny spadek inflacji do 2,4% i słabnąca presja płacowa znacząco osłabiły argumenty jastrzębiej części Rady. Widać też wyhamowanie kosztów pracy, które rekordowo obciążają firmy. Glapiński zasugerował na czwartkowej konferencji, że po serii cięć RPP może na chwilę przejść w tryb „wait-and-see”, zanim wróci do dalszego luzowania polityki.
Ile naprawdę zarabiamy. Mediana wynagrodzeń w czerwcu 2025 wyniosła 7138 zł i była o 18,6% niższa od przeciętnego wynagrodzenia na poziomie 8766 zł. Najwyższe mediany występowały wśród osób w wieku 35-44 lata oraz w dużych firmach, gdzie przekraczały 8300 zł. W sektorze publicznym mediana była wyraźnie wyższa niż w prywatnym, odpowiednio 8357 zł wobec 6494 zł. W ujęciu rok do roku mediana wzrosła o 9,7%. Mediana pokazuje wprost to, co średnia próbuje przypudrować.
Polska przy stole G20. Polska ma pojawić się na przyszłorocznym szczycie G20 w Miami, co Marco Rubio określił jako „zajęcie należnego miejsca” w gronie największych gospodarek. USA podkreślają, że polski awans to dowód skuteczności rozwoju opartego na współpracy i inwestycjach. Jednocześnie Waszyngton ostro skrytykował RPA i zapowiedział, że nie otrzyma ona zaproszenia na szczyt. Amerykanie argumentują, że kraj zmarnował swój potencjał i oddalił się od standardów G20.
Brak pomysłu na prezent? Podaruj swoim bliskim prezent, którego wartość będzie rosła z czasem. Inwestowanie pomogło już nie jednej osobie spełnić swoje marzenia. Pomóż je spełnić swoim bliskim obdarzając ich kuponem podarunkowym od Portu.
Miłego weekendu!
NOWOŚCI NA BLOGU
Jak działa inwestowanie pasywne i dlaczego ta strategia daje przewagę?
Inwestowanie pasywne nie absorbuje wiele naszej uwagi, czasu i wiedzy. To przeciwieństwo inwestowania aktywnego, gdzie celem jest „pobicie rynku”, czyli osiągnięcie wyższej stopy zwrotu niż wybrany benchmark. Jak dokładnie działa ta strategia i dla kogo może być odpowiednia? Przedstawiamy w naszym artykule.
Podział akcji (stock split) – czym jest, jak działa i co oznacza dla inwestorów?
Podział akcji to jedno z najczęściej stosowanych narzędzi korporacyjnych, które pozwala spółkom utrzymać atrakcyjność swoich papierów wartościowych. Na czym polega przedstawiamy w naszym artykule.
Portu powstało, by umożliwić Ci jak najlepiej zarządzać finansami. Budujemy miejsce, w którym możesz pomnażać swoje wolne środki. A wszystko to bez zmartwień i w łatwy sposób.
Na co zwrócić uwagę po przeczytaniu artykułu?
– Artykuł nie jest rekomendacją inwestycyjną, a Portu nie świadczy usługi doradztwa inwestycyjnego.– Historyczne wyniki inwestycji nigdy nie są gwarancją przyszłych zysków.– Inwestycje na rynkach kapitałowych są zawsze ryzykowne.– Portu nie gwarantuje osiągnięcia zysków z inwestycji.– Nie jesteś pewien, jaki profil ryzyka jest dla Ciebie odpowiedni? Wypełnij naszą ankietę inwestycyjną, by to sprawdzić.– Niniejszy artykuł jest materiałem marketingowym.
